韓國的穩定幣規範表格，銀行與行業企業的對立導致加密資產法的成立延後

韓國備受期待的數位資產基本法（DABA）由於在發行與韓元掛鈎的穩定幣規範上，監管機關間的對立，成立時間延後至1月，且預計在2026年前無法全面實施。這場規範桌上的意見分歧，讓亞洲最大加密貨幣市場的政策不確定性持續延長。

銀行主導 vs 創新優先——規範桌上的衝突

韓國銀行（BOK）與金融委員會（FSC）在穩定幣發行權限問題上展現根本性分歧。BOK主張只有持股超過51%的銀行才應該發行韓元掛鈎的穩定幣，並強調在嚴格的支付能力要求與反洗錢規範下，金融體系的穩定性只能由銀行部門保障。

另一方面，金融監管機構FSC則警告，這個51%的規則可能嚴重阻礙競爭與創新。透過規範桌的討論，FSC強調應利用金融科技企業在可擴展區塊鏈基礎建設與技術專長上的能力。

國際先例展現規範策略的多樣性

在規範決策過程中，國際案例扮演重要角色。歐盟的加密資產市場規範中，多數獲認可的穩定幣發行者並非銀行，而是數位資產公司。此外，日本由金融科技推動的日圓穩定幣專案，也被引用為受規範的創新典範。

在野黨也提出異議——規範桌的共識形成挑戰

執政黨民主黨（DPK）也反對BOK提出的51%規則方案。DPK國會議員安道格（Ahn Do-geol）表示：「多數專家對BOK的提案表示擔憂，認為這樣的框架難以促進創新或產生強大的網路效應。」他還指出，全球尚無特定行業機構被規定必須持有51%的先例，並認為BOK對於穩定性的擔憂可以透過規範性與技術性措施來緩解。這反映出規範桌內「政策顧問間普遍認同的」情況。

國外發行穩定幣的規範仍未定案

另一個規範桌的重要議題是，外國發行的穩定幣如何規範。FSC的草案建議，海外發行的穩定幣須取得許可，並在韓國設立分支或子公司。全球第二大穩定幣USDC的發行商Circle等外國發行者，可能必須在本地建立據點。

延遲實施對市場的潛在影響

由於規範僵局導致法案延遲，對於韓國這個長達九年的事實上禁幣狀態轉變的市場來說，具有重大影響。除非在規範桌上達成共識，否則加密交易平台與發行商的成長策略將持續處於不確定中。

預計全面實施將延後至2026年，規範桌的決策將根本性影響亞洲最大加密貨幣市場的競爭格局、創新推動以及貨幣監管的未來，重要性日益提升。