價值百億美元的愛馬仕風波：LVMH的阿爾諾如何面對有關隱藏股份調動的巨額訴訟

一個家族財富的消失：指控

尼古拉·普歇（Nicolas Puech），曾是著名的億萬富翁和標誌性愛馬仕家族帝國的主要股東，已對LVMH及其策劃者伯納德·阿爾諾（Bernard Arnault）提起訴訟。賭注？約14億歐元(約合163億美元)的愛馬仕股份，普歇聲稱這些股份是在未經他同意的情況下被清算的。根據法院文件，他的財富管理人埃里克·弗雷蒙（Eric Freymond）涉嫌在阿爾諾悄然積累自己在奢侈品牌中的持股期間，秘密操縱出售約600萬股愛馬仕股份。

失蹤股份之謎

訴訟中提到多名被告，包括弗雷蒙、阿爾諾、LVMH及其相關控股公司。普歇的法律團隊指控弗雷蒙在LVMH進行其長達十年的戰略收購Birkins包包製造商股份的同時，秘密執行了股份轉讓。使此案尤為爭議的是時間點——所謂的未經授權交易正好發生在阿爾諾積累其在愛馬仕的隱藏槓桿時期。

LVMH已對指控作出反駁，發表聲明否認任何挪用愛馬仕股份的行為，並斷然拒絕持有“隱藏”在奢侈品生產商中的倉位的說法。然而，法國檢察官已對普歇的指控展開刑事調查。

追究正義的一個複雜因素是：弗雷蒙，這場爭議的財富管理人，於2024年7月在瑞士被火車撞擊身亡。目前，他仍是唯一受到刑事調查的人物，據巴黎檢察官辦公室報導。

阿爾諾如何建立他的奢侈帝國——並將目光投向愛馬仕

理解這場衝突需要了解阿爾諾更廣泛的收購策略。數十年來，LVMH創始人系統性地整合奢侈品牌，1997年收購Sephora，並在2021年以158億美元收購傳奇珠寶商Tiffany & Co.。這種帝國建設的方法也針對愛馬仕。

2010年，阿爾諾公開透露，他通過LVMH已經累積了愛馬仕23%的股份——這在他最激烈的競爭對手之一中是一個重要的持股比例。這一披露引發了兩大品牌之間的緊張局勢。四年後，也就是2014年，雙方達成和解：阿爾諾同意將LVMH在愛馬仕的股份作為股息分配給股東，但LVMH的控股公司仍持有該公司8.5%的少數股權，保持持續影響力。

如今，普歇的訴訟威脅著重新審視LVMH股份的累積過程，以及在此過程中是否存在透明度問題。