我花了多年時間分析傳統金融與區塊鏈之間的摩擦，很明顯「隱私悖論」一直是機構進入的主要障礙。機構不能在一個每筆交易和策略都公開的玻璃屋中運作，但他們也不能完全匿名地隱藏自己。2026年1月7日，我見證了解決方案的正式上線：@Dusk Network 主網。

起點：合規的願景
這段旅程始於2018年。創始人 Emanuele Francioni、Fulvio Venturelli 和 Jelle Pol 看到一個被中介和高成本所困擾的金融格局。我相信他們從一開始就決定建立一個「可審計隱私」的協議，而不是事後補丁，這正是我們今天與眾不同的原因。到2019年，團隊推出了 Confidential Security Contract (XSC) 標準，為真正符合法律的數字證券奠定了基礎。

通往2026年的道路不僅僅是等待；這是一場工程革命。我密切關注「VM革命」，團隊用 Piecrust VM 取代了 Rusk VM，這是一個基於 WebAssembly 的引擎，大幅提升了零知識 (ZK) 的性能，提升十倍。這一轉變對於我們現在看到的擴展規模至關重要，結算最終性在兩到三秒內確定。

技術優勢：隱私作為一個特性，而非缺陷
在我看來，Dusk 的技術核心是雙 VM 架構。我們有 Piecrust VM 用於原生高性能的 ZK 應用，以及 DuskEVM 供 Solidity 社群使用。我認為最具吸引力的創新是「Hedger」協議。它利用同態加密，使 DeFi 原語——如流動性池——能在保持機密餘額的同時，仍可由授權監管機構審核。

但技術沒有身份就毫無意義。這就是 Citadel 框架的作用所在。我常將 Citadel 描述為金融領域自我主權身份的橋樑。它允許用戶將憑證存儲為私有 NFT。當我需要證明自己是合格投資者或歐盟居民時，我會生成一個 ZKP。該協議在不暴露我的姓名或地址的情況下驗證我的資格。這種選擇性披露正是 MiCA 和 MiFID II 監管者所要求的。

代幣經濟：$DUSK 引擎
我經常被問及網絡的長期可持續性。$DUSK 代幣經濟模型是為36年長期設計的。總供應量上限為10億代幣，採用4年一輪的減半機制來管理稀缺性。

其用途深度整合：
Gas & 手續費：每次互動都需要 $DUSK，儘管我喜歡機構可以「贊助」燃料費，為他們的客戶消除用戶摩擦。
超級質押：驗證者通過 Segregated Byzantine Agreement (SBA) 來保障網絡安全。
治理：質押者不僅獲得獎勵，還有資格參與技術升級的決策。

我認為最具策略性的是將10%的區塊獎勵分配給 Dusk Network Development Fund (DNDF)，這確保即使到了2030年及以後，也有資金用於持續的研發。

2026年的現實：機構入駐
我們已經不再處於「測試網」階段。通過與一家受監管的荷蘭證券交易所合作，我見證了超過3億歐元的實體資產上鏈。結合符合 MiCA 規範的 EURQ 穩定幣整合，我們擁有一個完整的金融系統：身份、隱私、穩定結算和受監管資產。

我相信，隨著今年機構持有量逐步上升至預計的70%，#dusk 將被認為是下一代全球資本市場的基礎層。