Hotcoin 研究 | 关注短期反彈動能與上半年潛在「黃金坑」

加密市場表現

當前，加密貨幣總市值為3.22萬億美元，BTC 占比 59%，為 1.9 萬億美元。穩定幣市值為 3106 億美元，最近7日增加 1.01%，大幅增長，其中USDT 占比60.07%。

CoinMarketCap 前200的項目中，大部分上漲小部分下跌，其中：BTC 7日漲幅 5.5%，ETH 7日漲幅 6.6%，SOL 7 日漲幅 3.1%，DASH 7日漲幅 141.5%， XMR 7日漲幅 54.9%。

本週，美國比特幣現貨ETF淨流入：14.17億美元；美國以太坊現貨ETF淨流入：4.78億美元。

市場預測（1月19日-1月25日）：

目前RSI指數為47.38（中性區間），恐懼貪婪指數為50（指數在多月後回歸中性水平），山寨季指數為33（中性，低於上週）。

BTC核心區間：$94,800-100,000

ETH核心區間：$3,250-3,400

SOL核心區間：$138-155

鏈上數據顯示獲利拋壓減輕，機構通過現貨ETF重新轉為淨買入，期權市場的看漲押注也在增加，風險偏好正在恢復，但BTC在$9.7萬至$11.74萬區間積累了大量的歷史套牢盤，形成強大賣方壓力。2026年上半年持「謹慎偏多」的態度。近期中文meme 在鏈上比較火熱，在關注短期機會的同時，必須高度警惕一項來自主流機構的共識風險：2026年上半年（可能在1月26日之後的某個時間點）市場可能出現一次顯著的「風險清算事件」，導致資產價格大幅回調。

了解現在

回顧一周大事件

1月12日，國際地緣緊張局勢發酵，金銀原油全線上漲，黃金期貨首次站上4600美元/盎司；

1月12日，据《紐約時報》報導，美國聯邦檢察官已對美聯儲主席鮑威爾展開刑事調查。調查聚焦於美聯儲華盛頓總部大樓的翻新工程，標誌著特朗普總統與美聯儲主席之間長期衝突的升級；

1月11日，据 CNBC 報導，沃爾瑪和谷歌今天宣布建立新的合作夥伴關係，將允許購物者直接使用 Gemini 發現和購買沃爾瑪超市和山姆會員店的商品，支持顧客無需離開人工智能聊天機器人即可完成購買；

1月13日，紐約前市長Eric Adams推出「NYC Token」，後者開盤後迅速沖高回落；

1月14日，參議院農業委員會計劃於 1月21日公布其擬定的加密市場結構法案（《Clarity 法案》）文本，並於 1月27日就該文本召開關鍵聽證會；

1月14日，据 glassnode 數據，受今日加密市場反彈影響，近 24 小時全網爆倉 6.84 億美元，空單爆倉 5.77 億美元，而此次反彈也引發了自「1011 崩盤」以來 Top 500 加密貨幣規模最大的空頭清算；

1月15日，多位美聯儲官員周三公開強調，央行在制定貨幣政策時保持獨立性至關重要。與此同時，官員們普遍釋放出本月會議可能暫緩降息的信號，理由是美國經濟仍具韌性、通脹水平偏高，貨幣政策需繼續保持限制性；

1月15日，X 產品負責人兼 Solana 生態顧問 Nikita Bier 表示，「我們正在修訂開發者 API 政策：將不再允許那些通過獎勵用戶在 X 上發帖（也就是所謂的「InfoFi」）的應用。這類機制已在平台上造成了大量低質量 AI 內容和回覆式垃圾信息；

1月16日，据 BeInCrypto 報導，据多位知情人士透露，Polygon 已進行大規模內部裁員。業內人士表示本周約有 30% 的員工被解僱。這並非 Polygon 首次進行大規模裁員。早在 2024 年，公司就裁掉了近 20% 的員工。

宏觀經濟

1月13日，美國 12 月未季調核心 CPI 年率 2.6%，預期 2.70%，前值 2.60%；

11月15日，美國至 1 月 10 日當周初請失業金人數 19.8 萬人，低於預期 21.5 萬人，前值由 20.8 萬人修正為 20.7 萬人；

1月15日，据 CME「美聯儲觀察」數據，美聯儲 1 月降息 25 個基點的概率為 3.4%，維持利率不變的概率為 96.6%。

ETF

據統計，在1月12日-1月16日期間，美國比特幣現貨ETF淨流入：14.17億美元；截止到1月16日，GBTC（灰度）共計流出：253.67億美元，目前持有156.34億美元，IBIT（貝萊德）目前持有746.97億美元。美國比特幣現貨ETF總市值為：1291.77億美元。

美國以太坊現貨ETF淨流入：4.78億美元。

預見未來

行業會議

Consensus Hong Kong 2026 將於 2 月 11 日至 12 日在中國·香港舉辦；

ETHDenver 2026 將於 2 月 17 日至 21 日在美國·丹佛舉辦；

EthCC 9 將於 2026 年 3 月 30 日至 4 月 2 日在法國·戛納舉行。以太坊社區大會 (EthCC) 是歐洲規模最大、歷史最悠久的年度以太坊盛會之一，專注於技術和社區發展。

項目進展

SBF 前女友 Caroline Ellison 或將於 2026 年 1 月 21 日獲釋。此前，Caroline Ellison 曾在 2023 年 SBF 刑事審判中作為關鍵證人出庭作證，其「重大配合」獲法官認可但仍被判入獄；

加密漏洞賞金平台 Immunefi 將於 1 月 22 日上線代幣 IMU；

Meteora 的 MET 空投領取將於 1 月 23 日截止，屆時無人認領的代幣將添加到流通社區儲備中，用於未來的獎勵；

鏈上電影開發和資助項目 Sequel 表示，其在 Base 上獲得資助的電影 THE MUSICAL 入選聖丹斯電影節競賽單元。該片將於 1 月 25 日在美國劇情片競賽單元首映。

重要事件

1月22日21:30，美國至1月17日當周初請失業金人數(萬人)；

1月23日23:00，美國將公布1月密歇根大學消費者信心指數終值。

代幣解鎖

Official Trump（TRUMP）將於 1 月 18 日解鎖 5000 萬枚代幣，價值約 2.71 億美元，占流通量的 11.95%。

Ondo（ONDO）將於 1 月 18 日解鎖 19.4 億枚代幣，價值約 7.72 億美元，占流通量的 57.23%。

LayerZero（ZRO）將於1月20日解鎖 2571萬枚代幣，價值約4268萬美元，占流通量的6.36%；

River（RIVER）將於1月22日解鎖150萬枚代幣，價值約2984萬美元，占流通量的4.32%；

Soon（SOON）將於1月23日解鎖 2188萬枚代幣，價值約755萬美元，占流通量的5.63%；

Humanity（H）將於1月25日解鎖1.05億代幣，價值約1960萬美元，占流通量的4.57%。

關於我們

Hotcoin Research 作為 Hotcoin 交易所的核心投研機構，致力於將專業分析轉化為您的實戰利器。我們通過《每周洞察》與《深度研報》為您剖析市場脈絡；借助獨家專欄《熱幣嚴選》（AI+專家雙重篩選），為您鎖定潛力資產，降低試錯成本。每周，我們的研究員還會通過直播與您面對面，解讀熱點，預判趨勢。我們相信，有溫度的陪伴與專業的指引，能幫助更多投資者穿越周期，把握 Web3 的價值機遇。

風險提示

加密貨幣市場的波動性較大，投資本身帶有風險。我們強烈建議投資者在完全了解這些風險的基礎上，並在嚴格的風險管理框架下進行投資，以確保資金安全。

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