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目前正上演著一個有趣的動態。當像紐約證券交易所(NYSE)這樣的主要機構進入區塊鏈領域時,相關的敘事被推動,認為這在某種程度上驗證了整個行業——對每個人的鏈都同樣有利。但實際情況並非如此。
看看過去的紀錄:私有區塊鏈一直難以實現真正的採用。它們缺乏網絡效應,面臨治理挑戰,最終無法與真正去中心化網絡的可信度相抗衡。這是一個結構性問題,即使傳統金融機構進入,也不會因此消失。
當具有機構級別的區塊鏈基礎設施最終獲得動能時,實際情況並非所有船隻都能均衡提升。相反,它會形成一個分裂的市場:一個層級用於企業系統,另一個用於公共網絡。真正的問題不在於NYSE的區塊鏈是否有助於加密貨幣,而在於來自傳統金融的動能是否最終滲透,從而強化整個生態系統。早期的證據顯示,情況比目前的炒作更為複雜。