去年那波DAT熱潮中不少小公司轉身成了"財庫"，如今日子不太好過。根據鏈上數據監測，這些項目的mNAV已經跌破了1，不少都在被迫賣幣。

以太坊財庫項目Nexus最新動向就很能說明問題。僅在4小時前，他們就清倉了2,500枚ETH，套現約804萬美元。看看他們之前的成績單就更扎心了——2025年8月到9月那段時間，Nexus以均價3,944美元的價格瘋狂囤積，一口氣買進了50,770枚以太坊，投入資金高達2億美元。

現在呢？手裡還剩37,594枚ETH。从5萬多枚縮水到3.7萬多枚，这筆帳一算，Nexus這次賣幣顯然是被迫的。当mNAV跌破1的时候，这些財庫項目就像溫水裡的青蛙——要么割肉止損，要么坐以待毙。