凱西·伍德談ARK Invest的加密資產投資策略：2026年的新布局

ARK Invest的首席執行官（CEO）兼首席投資官（CIO）凱西·伍德（Kathy Wood）在2025年8月的播客對談中透露了加密資產市場的策略轉變與投資哲學。她的發言不僅僅是資產配置的論述，更暗示了從宏觀經濟分析到人工智慧技術未來的多層次投資視角。

根據2026年1月的數據，BTC 為$89.43K（過去24小時下跌-1.71%）、ETH 為$2.97K（-3.97%）、SOL 為$127.60（-0.83%）。在這樣的市場環境中，凱西·伍德的投資框架發出了一個徹底轉變傳統金融手法的信號。

BTC・ETH・SOL的三角策略：凱西·伍德眼中的加密資產未來藍圖

凱西·伍德目前專注的加密資產投資組合由「比特幣＋以太坊＋索拉納」三大支柱構成。這不僅是分散投資，更是明確反映各個協議所扮演角色的差異。

對於比特幣，凱西·伍德強調兩個核心價值。一是作為機構投資者進入數字資產的「入門點」功能，二是其作為「數字黃金」的地位。儘管過去十年最大誤判之一的穩定幣爆炸性普及，她仍認為比特幣的基本策略不變。在樂觀情境下，比特幣在五年內突破百萬美元的可能性依然存在，甚至有望遠超這一目標。

另一方面，以太坊正逐步確立其機構投資者層級的協議地位。儘管索拉納的市場表現更為亮眼，Coinbase和Robinhood等機構投資者仍將以太坊作為Layer 2平台的首選，這源於以太坊分散式架構帶來的安全優勢。更重要的是，凱西·伍德作為Circle的早期投資者，指出以太坊網絡正逐漸成為穩定幣熱潮的主要基礎，未來的質押回報將進一步提升其價值。

美國經濟正擺脫「滾動式衰退」——監管環境左右加密資產投資命運

在宏觀經濟層面，凱西·伍德關注的是，美國經濟正處於從「滾動式衰退（循環性不景氣）」向「卓越復甦」轉折的關鍵時刻。這一轉折的關鍵在於，人工智慧、區塊鏈和機器人技術等創新帶來的生產力激增。

聯準會近期的利率維持不變決策中，出現了異常的2票反對，這是自1993年以來的首次，反映出潛藏的經濟不安。只要高利率環境持續，房價大幅下跌將成為解決房市危機的唯一途徑。然而，凱西·伍德指出，主流經濟學家低估了這場通縮革命的嚴重性與擴散範圍。

監管環境的變化直接影響加密資產市場。從Gensler時代的「執行監督」轉向更立法主導且友善的框架，加速了「代理人AI」的崛起。未來，AI助手進行自主決策時，智能合約將是不可或缺的基礎。隨著監管放寬，傳統金融機構積極導入區塊鏈技術，支付成本有望從3.5%降至1%。

然而，凱西·伍德最為擔憂的是過去四年美國監管的悲劇性軌跡。區塊鏈象徵著下一代網路革命，美國卻在積極放棄這場巨大技術革新，令人憂心。從投資角度來看，歐洲等市場面臨監管碎片化與地緣政治風險，全球投資策略的複雜性日益增加。

ARK投資的戰略三角：Coinbase・Circle・Robinhood

在加密資產股市投資中，凱西·伍德重點關注的公司是Coinbase、Circle與Robinhood。這不僅是選股，更是反映「基礎協議＋應用生態系」的多層次策略。

尤其是對Robinhood，她對該公司在分析師日宣布的策略性投入加密事業的表現表示欣賞，並重新評價了曾經減少的持股。MicroStrategy被視為比特幣的標杆企業，但並未列入三角核心。凱西·伍德認為，這些公司作為「生態系先驅」具有多重價值。

透明度革新：數據公開助力品牌建設

在加密資產投資透明度方面，凱西·伍德積極推動先驅性措施。疫情期間，調查報告的自由分享與交易記錄公開，意外在亞洲迅速擴散，成功建立了全球品牌。

這是2008年金融危機後，投資信託逐步取代ETF的創新。將主動投資策略融入ETF框架，不僅降低投資成本，也滿足了市場對透明度的需求。在其他公司轉向被動管理、追蹤「Big6」股票的同時，ARK Invest專注於創新行業的投資，走出一條獨特道路。

AI將顛覆傳統量化——人類創造力與AI協作引領投資未來

凱西·伍德對AI對投資界的影響持謹慎且務實的看法。她指出，AI最有可能在被動管理和基準聯動策略中取得突破，因為這些策略依賴過去數據模式，AI的學習與預測在此能發揮最大效用。

但ARK的投資策略中，仍包含難以用現有因素解釋的巨大殘差波動。這是因為公司基於「未來不會簡單重演過去」的前提，投資於未來。她相信，AI將在不久的將來顛覆傳統量化策略，帶來完全商品化。

同時，她對AI與人類研究者的協同作用持樂觀態度。AI能執行特定的模式識別任務，顯著減輕分析負擔，例如「萊特法則」的分析。人類智慧，尤其是研究團隊的創造力，絕不能被低估，AI與人類的合作將推動投資能力達到新高。

對創新熱情的執著：年輕時的自我建言

凱西·伍德想對年輕的自己傳達的訊息很簡單也很本質：「投資於你充滿熱情的領域，會帶來持久的滿足感。」

她在職涯前20年播下的創新種子，如今開始結果。回顧1990年代末的網路泡沫，IPO首日股價漲了4倍，展現了市場的狂熱。但如基因測序的例子所示，2003年一項檢測的費用曾高達27億美元，現在僅需200美元。技術成熟度與市場表現的差距，反映了群眾的非理性。

當前市場環境在這層意義上是健康的。在謹慎氛圍中，AI醫療等前沿領域穩步發展。同時，從巨頭科技公司到新興資產如區塊鏈的投資機會也在擴展。這正是凱西·伍德預料中的發展，她從大學時代起培養的「探索一切可能性」的心態，依然是她投資判斷的核心。