看到有大機構增加持有ETH達10億美元的消息，我腦海中只浮現一句話：散戶又要集體出資了。

在過去三個月裡，我發現了一個非常痛苦的模式——只要這些機構以炫耀的風格出現並發表聲明，ETH的趨勢就應該受到質疑，甚至傾向於下跌。但這次呢？很多人在聽到“持倉增加”這個詞後，立刻在$2,940的位置追買。
為什麼我沒有那麼激動？當我查看鏈上數據後，我才明白：這些機構從11月初ETH還在$3,400時就開始積累，至今已買入580,000 ETH，投入了17.2億美元，平均成本約為$3,208。現在，價格在$2,940，讓他們未實現損失達1.41億美元。更糟的是，他們還使用了槓桿——從借貸協議借了8.87億USDT，幾乎是槓桿的兩倍。
許多人看到這些數據後立即全倉進場，但需要說明一點：機構持倉增加絕對不是底部的信號。
有什麼不同？機構能承擔未實現的損失，散戶卻承擔不起。他們管理超過100億美元，ETH持倉佔總資產的17%。即使ETH下跌50%，他們的總損失也只有約8.5%。但散戶呢？如果用全部資金甚至槓桿操作，ETH下跌20%，帳戶就可能直接歸零。
還有一點更令人痛心：機構玩的是等待的遊戲，散戶則玩的是快進快出的遊戲。
他們在兩個月內逐步建立倉位，而散戶看到一則推文，當晚就全倉進場，第二天ETH跌到$2,800時就開始恐慌。機構計算循環，散戶等待明天的漲勢，這就是根本的差別。
我必須說一些聽起來不太好聽的話：機構增加持倉有時只是一種行銷策略。
曾經經歷過大崩盤和項目倒閉的加密市場歷史已經告訴我們，你認為的底部，其實是他們需要流動性的時候。
簡而言之：你看到的好消息可能只是他們需要你進場的信號。
對自己提出三個現實問題：這筆錢真的是“冷錢”嗎？我們能安心看它再跌30%嗎？我們有耐心等待3到6個月嗎？如果答案是否定的，那就不要動。
如果真的想參與，不要照搬機構的結論，要學習他們的策略。例如，手上有10萬盧比用來買ETH，不要一次全部買入，先用30%的資金在當前價格買入，如果再跌10%，再買30%，剩下的40%留到最後。
最後，要設置界限：在$2,940買入，如果跌到$2,500就立即退出，預測錯沒關係，保護資金才是真正的本事，等到真正見底再行動。
記住這句話：機構持倉增加只是他們的表演，並不是你的參考依據。你的任務不是加入這場表演，而是堅持到下一輪的到來。
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