#CryptoRegulationNewProgress 全球監管進展：關鍵趨勢

整體趨勢正從 outright bans 或「觀望」策略轉向積極建立框架。目標是降低風險(如消費者傷害、詐騙和金融不穩定)，同時促進負責任的創新。

1. 歐盟：以MiCA (加密資產市場法)為領導

· 現狀：全球最全面的監管體系。MiCA於2023年6月正式成為法律，相關規定將於2024年和2025年逐步實施。
· 主要進展：為所有27個成員國的加密資產發行者和服務提供者(交易所、錢包保管人)提供統一的許可框架。重點包括：
· 穩定幣規則：對「資產掛鉤代幣」(例如，歐元支持的穩定幣)的儲備資產、贖回權和透明度提出嚴格要求。
· 消費者保護：強制披露白皮書、明確披露資訊及發行者責任。
· 市場完整性：制定防止市場操縱和內線交易的規則。
· 影響：建立法律確定性，並設定潛在的全球標準。

2. 美國：「執法規範」與立法僵局

· 現狀：尚未有全面的聯邦加密法，導致州與聯邦層面行動拼湊成一個複雜的拼圖。
· 近期主要進展：
· SEC行動：證券交易委員會持續積極執行現有證券法，認為大多數代幣屬於未註冊證券。針對主要交易所的高調訴訟仍在進行中。
· Bitspot ETF：2024年1月比特幣現貨交易所交易基金（ETF）獲批，成為轉折點，吸引大量機構資金並在現有證券框架下獲得合法性。
· 立法努力：多個法案(如通過眾議院的FIT21法案)旨在澄清SEC與CFTC(商品期貨交易委員會)的角色，界定證券與商品的區別，並制定穩定幣規則。然而，成為法律仍不確定。

3. 香港：建立積極的中心

· 現狀：迅速建立明確的監管環境，成為領先的虛擬資產中心。
· 主要進展：
· 許可制度：虛擬資產服務提供商(VASPs)的強制許可制度已啟動，持牌交易所可服務零售投資者。
· 穩定幣沙盒：香港金融管理局(HKMA)已啟動諮詢與「沙盒」計畫，為法幣掛鉤穩定幣發行商做準備，以迎接即將到來的監管。
· 代幣化與ETF：積極推動實體資產的代幣化，並早期批准零售投資者的現貨加密ETF。

4. 英國：分階段實施

· 現狀：將加密活動納入現有金融服務法規，並針對特定領域制定新規則。
· 主要進展：金融行為監管局(FCA)正推出加密資產推廣、法幣支持穩定幣和質押服務的規範。重點在於市場完整性與消費者保護。

5. 國際標準：FATF的「旅行規則」

· 進展：金融行動特別工作組(FATF)的旅行規則(要求VASPs分享發起人與受益人資訊)，正被主要法域(歐盟、英國、新加坡等)逐步實施，建立反洗錢(AML)的全球標準。

當前熱點監管議題

· DeFi (去中心化金融)監管：如何將規則應用於無法註冊的非托管、協議型系統。
· 穩定幣框架：除了MiCA外，所有主要法域都在制定支付穩定幣的規則，視其為潛在系統性風險。
· 客戶資產的托管與隔離：針對FTX等交易所失敗，全球正收緊客戶加密資產的持有與保護規則。
· 稅務申報：新規則正出現，用於自動交換稅務資訊#CryptoRegulationNewProgress, 例如，歐盟的DAC8指令。

如何保持最新資訊

追蹤實時新聞監控：

1. 專業加密新聞：CoinDesk、The Block、Cointelegraph。
2. 監管機構網站：SEC、CFTC、歐洲議會、HKMA、FCA。
3. 分析師與律師事務所：許多專注於加密的律師事務所會發布優質的監管變化客戶更新。