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. 央行購金潮與結構性需求支撐
全球央行購金戰略持續,2025年官方機構增持863噸黃金,波蘭央行批准150噸購金計劃,中國央行連續14個月增持至7415萬盎司。 美元儲備佔比降至56.92%的歷史低點,黃金佔比升至28.9%。 機構與私人投資需求同步爆發,全球黃金ETF總持倉達4025噸峰值,華安黃金ETF規模突破千億元。