企業投資組合中的比特幣：Cathie Wood的多元化建議

Ark Invest的CEO Cathie Wood，對比特幣在企業投資者中的潛在價值提供了全面的分析。然而，這一觀點在金融界既受到支持，也遭到質疑。

低相關性：為何比特幣是投資組合多元化的關鍵？

Wood認為，比特幣與其他主要資產類別展現出的低價格相關性，使其在多元化工具中佔據了特殊位置。根據Ark Invest的數據分析，自2020年起，比特幣與股票、債券和黃金等傳統資產的相關性較低。

舉例來說：比特幣與標普500指數的相關性為0.28，而與房地產投資信託基金（REITs）的相關性高達0.79。這個差異顯示，比特幣在投資組合中具有更獨立的運動空間。

對於管理風險調整後投資組合的企業投資者來說，這表明比特幣不僅僅是一個投機工具，而是可以扮演一個有價值的角色。Wood強調：「比特幣應該是追求每單位風險較高回報的資產配置者的一個良好多元化來源。」

Jefferies的量子計算擔憂：另一種觀點

然而，這些樂觀的看法與Jefferies策略專家Christopher Wood的立場截然不同。Wood曾建議將比特幣配置比例設定為10%，但近期已撤回這一立場。

Christopher Wood擔憂的根源在於，量子電腦的發展可能在長期內削弱比特幣區塊鏈的加密安全性。這一觀點揭示了那些希望將比特幣作為價值存儲手段的投資者所面臨的技術風險。

全球金融機構的類似建議

與Cathie Wood的發現相呼應，全球主要金融機構也提出了類似的建議。摩根士丹利全球投資委員會表示，投資組合中可以配置「最多4%的比特幣」，但前提是採取「投機性」的策略。

類似地，美國銀行（Bank of America）也批准其高淨值客戶的投資顧問可以建議最多4%的比特幣配置。此外，CF Benchmarks認為比特幣是長期投資組合策略的核心，較為保守的配置能帶來更好的效率。

巴西最大資產管理公司Itaú Asset Management也建議投資者將比特幣配置比例控制在3%以內，但前提是用於「對沖匯率和市場震盪」。

總結：潛力與風險的平衡

對企業投資者來說，比特幣提供了由低相關性帶來的多元化優勢。然而，這些建議必須與技術風險和控制性配置比例一同考量。金融界的分歧反映出，比特幣仍處於演進階段，尚未完全成為一個成熟的資產類別。