為何約翰迪爾在農業人工智慧革命中領先——而FMC卻落後

農業產業正處於轉折點。儘管美國農業在勞動力中的比重已從1700年代的約80%大幅下降到今天的不到2%，但現代農業的產出卻呈指數級擴張。科技進步是這一矛盾的主要推動力，而一家公司——約翰迪爾公司（Deere & Company）正將自己定位於下一波浪潮的前沿：人工智慧與自動化。

與此同時，建立在傳統農業化學基礎上的公司正面臨生存挑戰。FMC公司（FMC Corporation），一家主要的農藥與殺菌劑製造商，正經歷這一科技轉變帶來的後果。他們的不同發展軌跡為投資者提供了一幅引人入勝的圖景，幫助他們評估在行業轉型中哪個農業領域將繁榮。

農業科技革命：約翰迪爾的AI驅動策略

在紐約證券交易所（NYSE）以代碼DE交易、俗稱約翰迪爾的約翰迪爾公司，已在農業界站立了189年。自1837年成立以來，該公司已從生產基本農具演變為提供涵蓋軟體平台、衛星影像，甚至越來越多自主與AI驅動機械的綜合解決方案。

該公司的最新創新展示了人工智慧如何在農場作業中被細緻融入。例如，迪爾的智慧噴灑系統——一項突破性技術，解決了農業中最持久的低效率問題之一：殺蟲劑的施用。

精準定位：智慧噴霧器如何改變除草控制

傳統的除草管理需要農民用化學品覆蓋整個田地，這種方法既昂貴又對環境造成負面影響。約翰迪爾的智能噴灑技術則根本不同。配備36個攝像頭和機器學習算法，該系統能辨識田間的單獨雜草，並僅在需要的地方施用化學品。

2023年一個涵蓋100萬英畝的測試計畫的結果凸顯了這項技術的影響：

• 水資源與化學品用量減少50%
• 空中化學品漂移降低87%
• 化學品流失減少93%

這些數據轉化為農民的實際利益：降低投入成本、減少環境影響，並符合日益嚴格的農業法規。對約翰迪爾而言，這代表一個建立在技術精密上的競爭護城河。

自主拖拉機：未來已在測試中

除了精準噴灑，約翰迪爾正推進自主拖拉機技術，目前正進行田間試驗。這些車輛配備360度攝像系統與先進軟體，能在田間導航、識別障礙物並避開危險，同時接受遠端監控。農民的角色從積極操作轉變為遠端監督——這是農業作業方式的根本變革。

這一發展體現了農業的更廣泛轉變：科技正提升個別農民的生產力，同時釋放勞動力用於其他關鍵農場作業。這不僅關乎效率，也解決了農業的結構性勞動力短缺問題。

約翰迪爾的財務表現：儘管2025年面臨挑戰，動能仍在累積

2025年，約翰迪爾遭遇逆風，淨銷售額下降12%，淨利潤下滑29%。然而，這些數據掩蓋了更細膩的圖景。公司的淨利潤率仍穩固在11%，且大部分下滑來自研發支出增加，該支出已升至22.9億美元，佔過去四年銷售額的5.1%。

這一研發投入為約翰迪爾的未來成長奠定了基礎。更令人振奮的是2025年第四季的表現：淨銷售和收入較去年同期增長11%，顯示公司有望轉折並在2026年重拾動能。

約翰迪爾的股息政策也彰顯其財務信心。公司自2020年以來每年都提高股息，累計增幅達113%，明確傳達管理層預期即使短期經濟循環波動，現金流仍能持續。

策略性使命：養活100億人

公司持續投資農業創新，反映一個嚴峻的現實：預計到2050年，全球人口將達到100億。約翰迪爾內部預測，為了可持續養活這一擴大的人口，農業產量需增加60-70%。

自動化與人工智慧對約翰迪爾來說，不是奢侈的創新，而是生存的必要條件。越來越少的農民在更高產的土地上工作，隨著全球人口增加與可耕地有限，這一生產力差距只會擴大。

受害者：FMC的商業模式崩潰

當約翰迪爾推進其科技藍圖時，FMC公司（NYSE：FMC）——一家領先的農藥、殺菌劑與農業化學品製造商，則正面臨其商業模式的瓦解。該公司近期的財務結果揭示了這一挑戰的嚴重程度。

2025年第三季，FMC報告：

• 營收暴跌49%，從10.4億美元降至5.42億美元
• 淨利由6,600萬美元轉為5.69億美元的虧損
• 每股盈餘由0.52美元惡化至虧損4.52美元

現金流預測也出現惡化。FMC在2024年結束時擁有6.14億美元的自由現金流，但預計2025年將出現1億美元的自由現金流赤字，財務狀況急劇惡化。

為何約翰迪爾的創新威脅FMC的未來

約翰迪爾的科技進步與FMC的衰退之間並非巧合，而是因果關係。隨著約翰迪爾的智慧噴霧器將化學品用量減少50%，同時保持作物保護，FMC的主要營收產品需求正逐步萎縮。

約翰迪爾的自主與AI農業解決方案，對化學品製造商構成結構性阻力。如果精準農業將殺蟲劑需求整體減少一半，傳統化學品供應商將面臨一個逐漸縮小的市場——由於農業化學品的商品化特性，難以透過提價來抵消銷量的下降。

投資觀點：約翰迪爾對比FMC

對投資者而言，這兩家公司的選擇反映了對農業演變的更廣泛看法。約翰迪爾正捕捉由科技生產力提升所創造的價值，而FMC則在抵禦傳統產品需求的侵蝕。

約翰迪爾結合了穩固的市場地位、技術領導、逐季改善的動能與穩定的股息增長，為長期投資者提供了一個引人注目的農業創新敘事。

相較之下，FMC在其核心產品需求持續下降的結構性背景下，盈利之路充滿不確定性。公司財務狀況惡化、現金快速消耗，且在精準農業世界中缺乏明確的戰略定位，短期內復甦的前景有限。

農業行業的轉型已在進行中。約翰迪爾正處於受益位置；FMC則可能在這一變革中掙扎。