Q4 盈收季：五大ETF布局營收成長

隨著第四季度財報季全面展開，投資格局正從宏觀經濟關注轉向企業業績。市場參與者越來越多地將注意力從聯邦儲備決策和地緣政治動態轉向實際的淨利潤結果。值得特別關注的是：企業盈利指引顯著增強，預測的未來數據逐季穩步攀升。雖然在財報季期間，淨利潤數字通常成為頭條，但由營收——或“營收額”——所展現的成長故事，往往能更清楚地反映公司基本運營狀況。根據近期Zacks投資研究的分析，預計標普500指數第四季度的總盈利將同比增長7.9%，而營收則較去年同期高8.2%。

追蹤本季營收成長的理由

營收擴張比許多投資者意識到的更為重要。原因如下：預計在第四季度，16個標普500行業中只有兩個行業的營收會出現下降，而有七個行業預計盈利會收縮。這種差異突顯了一個關鍵見解——淨利潤可能通過削減成本和會計調整被人為提升，這些調整未必反映企業的基本實力。相比之下，營收更難被操控，它是衡量公司在市場中實際銷售能力的更純粹指標。當某個行業展現出強勁的營收增長，通常代表著真正的市場需求和客戶需求擴大，而非僅僅是財務工程。

建築：為第四季度積累動能

建築行業有望實現特別令人印象深刻的營收增長，預計第四季度將擴張17.8%，而上一季度僅增長1.5%。這一加速反映了美國基礎設施市場的內在韌性。歷史數據支持這一樂觀預期：從2020年至2024年，建築行業的年複合成長率（CAGR）達到7.3%。預測顯示，該行業在2025年可能以約5.6%的年增長率擴展，總市值約達1.27兆美元。

推薦ETF：Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE)

科技：乘著行業基本面之波

科技行業持續受益於經濟狀況改善和行業特定的順風。數據顯示營收增長加速：預計第四季度營收將擴張16.3%，高於第三季度的15.5%。這一持續的動能反映了經濟復甦的整體趨勢，以及由企業支出和創新周期推動的科技子行業的特定強勁。

推薦ETF：SPDR Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)

航空航天與國防：把握結構性需求

航空航天與國防行業預計在本次報告周期內實現12%的營收增長，較第三季度的14.6%有所放緩，但仍展現出可觀的擴張。該行業的順風仍然存在：地緣政治緊張局勢持續支持國防支出，而快速擴展的太空產業——從衛星通信到商業太空項目——創造了十年前不存在的額外營收機會。

推薦ETF：iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)

金融：受益於利率環境與資本市場活動

金融服務行業預計在第四季度實現9.4%的營收增長，基於第三季度8.4%的擴張。多重因素支撐這一趨勢：高企的投行活動、活躍的交易量，以及有利的利率環境持續推動手續費收入。此外，收益率曲線的陡峭化和企業持續的貸款需求，為該行業的營收增長提供了結構性支撐。

推薦ETF：Vanguard Financials ETF (VFH)

公用事業：由防禦轉向成長引擎

公用事業預計在第四季度實現9.4%的營收增長，較第三季度的7.6%有所提升——這對傳統上被視為防禦性、增長緩慢的市場角落來說，是令人驚訝的發展。這一轉變源於一個意想不到的催化劑：AI驅動的數據中心建設加速，帶來前所未有的用電需求。這一長期轉變使公用事業從過去的收益產生型、防禦性持股，轉變為真正的成長機會，重新定義了該行業的風險與回報特性。

推薦ETF：State Street Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)

策略性結論

第四季度的財報季突顯了一個重要的投資原則：營收增長能揭示企業的真正健康狀況，而有時淨利潤可能會被掩蓋。這五個行業——建築、科技、航空航天、金融和公用事業——都展現出營收動能，預計將吸引投資者的關注，隨著財報陸續公布。相應的ETF提供了高效的工具，讓投資者能針對這些成長故事進行投資，而無需挑選個別股票。