穩定幣1月交易量突破10萬億美元，鏈上流動性暗示下一輪加密行情起點？

儘管2026年1月加密市場情緒承壓，比特幣（BTC）單月回報率下探至-10.17%，創下2022年以來最差開年表現，但穩定幣卻逆勢放量。最新鏈上數據顯示，1月份穩定幣總交易量首次突破10萬億美元，刷新歷史紀錄，釋放出與價格走勢截然不同的流動性信號。

對比來看，2025年全年穩定幣交易總量約為33萬億美元，而僅2026年1月就貢獻了其中近三分之一。其中，Circle發行的USDC單月交易量高達8.4萬億美元；Tether的USDT增加約1.8萬億美元；DAI也貢獻了約581億美元。這一現象表明，資金並未離場，而是以更“中性”的形態在鏈上持續循環。

更值得關注的是，穩定幣流動性正在向真實應用場景轉化。1月份，Circle在Solana網路上新增鑄造約105億美元USDC，其RWA相關總鎖定價值同步增長8%，升至11.9億美元。放眼整個RWA賽道，當月資金淨流入約37億美元，推動總TVL升至241.9億美元新高，成為加密領域中最具擴張性的板塊之一。

在此背景下，Solana鏈上活動明顯升溫，1月交易量達到4900億美元，位列當月區塊鏈表現前四，儘管SOL價格仍下跌16%，但其結構性需求已顯露端倪。與此同時，Y Combinator允許使用穩定幣進行融資的政策，也進一步強化了穩定幣在現實商業中的支付與結算屬性。

從避險到實用，穩定幣正在成為連接傳統金融與加密世界的核心通道。市場價格與鏈上流動性的背離，或許正暗示當前資產處於階段性低估。當風險偏好回暖，這些沉澱在系統中的資金，可能會成為下一輪行情的重要推動力。