#WalshonFedPolicy

1/8 🚨 沃爾什談聯準會政策——特朗普提名的下一任聯準會主席 (提名日期：2026年1月30日)
特朗普總統提名凱文·沃爾什 (前聯準會理事（2006–2011）) 接替傑羅姆·鮑威爾擔任聯準會主席。沃爾什曾是一位典型的通膨鷹派，現已轉向支持較低利率，同時推動積極的聯準會資產負債表縮減措施。
這一組合可能重塑美國的貨幣政策——並對加密貨幣、股市、房市及全球流動性產生連鎖反應。
2/8 沃爾什的背景與演變
在2008年金融危機期間擔任聯準會理事；以鷹派立場著稱 (曾投票反對QE2，警告刺激措施帶來的通膨風險)。
會後：批評危機後政策出現“使命擴張”，扭曲市場，並通過無休止的量化寬鬆（QE）和低利率創造資產泡沫。
由於通膨信譽危機，呼籲聯準會“政權更替”。
近期轉變 (2025+)：同情特朗普對“限制性”政策的挫折感；現支持降息以促進增長，尤其是在AI/生產力推動的通縮力量作用下。
3/8 核心政策建議：“降息 + 資產負債表縮減”
利率：支持大幅降息 (可能超過100個基點，從目前約3.75%降至2.5–2.75%的範圍)，如果通膨低於2%，由生產力/人工智能收益推動。與特朗普推動的降低利率以促進房市、增長和可負擔性相一致。
資產負債表：積極的量化緊縮 (QT)——縮減聯準會約7兆美元以上的持倉 (拒絕成為美國債券的主要買家)。旨在使政策正常化，減少扭曲，並防止未來由過度刺激引發的危機。
通膨工具：認為AI/科技具有通縮性 → 允許鴿派利率而不會過熱。
矛盾的組合：“短期內注入流動性，同時抽離長期流動性”——短期利率下降，但整體條件更緊，通過QT實現。
4/8 對經濟與市場的影響
看漲面：短期利率下降 → 較低借貸成本，房市繁榮，增長更強。可能緩解消費者/企業的壓力。
看跌風險：QT抽離流動性 → 長期收益率上升 (國債收益率上升)，金融條件收緊，股市/加密貨幣可能修正 (市場預期寬鬆貨幣)。
目前市場反應：提名後黃金/白銀/比特幣大幅下跌 (gold -8%+ 一天內)；美元走強。儘管有降息希望，但也傳遞出流動性緊縮的擔憂信號。
房市：沃爾什認為高利率影響可負擔性；降息可能有幫助，但QT可能使抵押貸款利率維持在較高水平。
5/8 沃爾什談加密貨幣與比特幣——出乎意料的積極
認為比特幣是“重要資產”及“世代的黃金替代品”。
稱比特幣為“政策的好警察”——提供市場紀律，當聯準會犯錯時發出信號 (價格反映政策失誤)。
“比特幣不會讓我緊張……它可以告訴世界事情需要被修正。”
不同意將比特幣視為威脅的觀點；認為它是對政府支出/過度印鈔的制衡。
過去關係：早期投資Basis穩定幣；曾為Bitwise (加密指數)提供建議。
聯準會沒有計劃積極持有比特幣或推出CBDC (與特朗普反CBDC的立場一致)。
潛力：更務實的加密監管；穩定幣或能更好融入傳統金融體系。
6/8 更廣泛的討論：鷹派轉向鴿派？還是政策緊縮的偽裝？
批評者：沃爾什的QT焦點可能會取消“聯準會保底” (市場的隱含支撐) → 增加波動性，資產避險。
支持者：終於解決了膨脹的資產負債表和無休止QE帶來的道德風險。降息 + QT = 平衡的正常化。
加密角度：對比特幣作為監管工具的鞏固性言論 → 可能促進創新。但流動性抽離也帶來短期痛苦 (2026年加密熊市氛圍)。
獨立性：沃爾什強調聯準會必須保持獨立，儘管受到特朗普的壓力——但提名被視為親特朗普的取向。
7/8 下一步觀察
參議院確認聽證：詳細詢問利率路徑、QT時間表、加密貨幣觀點、CBDC立場。
市場測試：如果QT大幅加快，預計股市/加密貨幣/債券波動將增加。
全球影響：影響新興市場、美元走強，以及與e-CNY/穩定幣的競爭。
時間表：若獲確認，沃爾什可能在2026年中接任——與鮑威爾時代形成重大轉變。
8/8 結論
沃爾什關於聯準會政策 = 潛在的遊戲規則改變者：對增長鴿派，對資產負債表鷹派以維持紀律。
加密社群謹慎樂觀 (比特幣作為“政策警察”)，但對流動性風險保持警惕。
這是聯準會所需的政權更替嗎——還是更緊的條件的前兆？