Understanding Bitcoin Dominance Chart: A Practical Guide for Crypto Investors

比特幣主導度圖已成為任何認真理解加密貨幣市場人士不可或缺的指標之一。這個指標揭示了比特幣相對於所有其他數字資產的市場份額，提供了關鍵的市場動態與投資者情緒洞察。無論你是經驗豐富的交易者或剛踏入加密領域，理解這個指標的運作方式都能大幅提升你在波動的數字資產市場中的決策能力。

比特幣主導度圖到底衡量了什麼？

本質上，比特幣主導度圖非常直觀。它衡量所有加密貨幣總市值中由比特幣控制的百分比。可以將它想像成比特幣在整個加密派中的份額——沒有更多，也沒有更少。

計算方式簡單但具有強大威力：用比特幣的市值除以所有加密貨幣的總市值。如果比特幣市值是2000億美元，而整個加密市場是3000億美元，比特幣的主導度即為66.67%。這個數據會在主要的加密貨幣交易所實時更新，讓投資者能持續掌握比特幣相對強弱的最新狀況。

比特幣主導度並不衡量實際價值——這是許多新手常常誤解的關鍵點。它反映的是市場份額的分布情況。高比特幣主導度表示比特幣是無可爭議的市場領導者，而下降的主導度則代表其他加密貨幣逐漸吸引投資者的注意力與資金。理解這個差異，有助於避免將此指標誤讀為比特幣內在價值的判斷。

比特幣主導度圖在加密史上的演變

比特幣主導度圖起源於加密貨幣的早期階段。比特幣剛推出時，幾乎就是整個市場——幾乎100%的主導度。在那個時代，這個指標主要只是一個好奇心的展現，而非重要的分析工具。

然而，局勢很快發生了劇變。隨著山寨幣的快速崛起與區塊鏈創新加速，比特幣的主導度逐漸被稀釋。2020-2021年的牛市爆發，成為這一變化的催化劑，數千個新項目推出並吸引大量資金。以太坊作為DeFi的基礎平台崛起，更進一步分散了比特幣的市場份額。如今，比特幣主導度圖展現的已不再是單一比特幣的故事，而是一個多資產的加密貨幣生態系統。

儘管如此，機構投資者、對沖基金與高階交易者仍密切關注這個指標。它不僅反映比特幣的地位，也揭示整體市場參與者的風險偏好與資金配置狀況。

如何解讀比特幣主導度圖：數字背後的計算

理解比特幣主導度圖的計算方式，能讓你獨立解讀市場訊號。流程分為三個簡單步驟：

步驟一：計算比特幣的市值
市值等於比特幣當前價格乘以流通供應量。例如，比特幣價格為5萬美元，流通量為2100萬枚（不含未挖出的幣），則比特幣市值約為1.05兆美元。

步驟二：計算所有加密貨幣的總市值
這是將所有數字資產的市值相加，從以太坊、Solana到較小的山寨幣。各大交易所與數據聚合平台如CoinGecko都會實時提供這個數字。

步驟三：用比特幣市值除以總市值，得出百分比
比特幣市值除以整體加密貨幣市值，即為主導度百分比。這個數值會隨著不同資產價格變動而不斷波動。

數據提供者會從主要交易所取得加密貨幣的價格與交易量，並匯整成整體市場數據。這個方法的優點在於透明——任何擁有基本市場數據的人都可以獨立驗證。

什麼因素會影響比特幣主導度的波動？

多種相互關聯的力量會影響比特幣主導度，形成可預測或難以預測的模式：

市場情緒轉變
當投資者對比特幣的情緒轉為正面，資金流入，推升比特幣價格與主導度。反之，負面消息或監管威脅則可能引發資金外流，降低主導度。這種心理層面使得指標對於故事、媒體報導與社群趨勢非常敏感。

監管環境變化
政府行動對主導度影響巨大。主要法域的挖礦或交易打壓，會使比特幣的主導度下降，資金轉向較少監管的替代品或穩定幣。相反，正面的監管信號則能提升比特幣作為主流資產的吸引力。

競爭項目的技術創新
當以太坊推出智能合約，或新鏈承諾更快交易與更低費用，資金就會從比特幣流向這些新技術。每次重大區塊鏈升級或Layer 2方案的推出，都可能引發主導度的轉移，因為投資者重新配置資金。

宏觀經濟狀況
在經濟不確定時期，比特幣有時會被視為“數字黃金”，吸引資金，提升主導度。在其他時候，來自實體資產的競爭壓力或避險情緒則可能削弱其市場份額。

媒體與意見領袖的報導
媒體集中報導某些山寨幣或DeFi趨勢，能迅速轉移投資者焦點，短時間內明顯影響比特幣主導度。

實務應用：如何利用比特幣主導度圖進行交易

識別市場結構
高比特幣主導度（通常超過60%）表示比特幣強勢，山寨幣較為疲軟。低讀數（低於40%）則代表“山寨季”來臨——替代幣表現優於比特幐。理解這些循環，有助於資金的布局。

尋找進出點
當比特幣主導度較高，可能意味著比特幣已超買，相對於山寨幣有潛在調整空間，適合在下一波山寨資產熱潮來臨前進行輪動。相反，當主導度急劇下降，比特幣可能是相對價值的選擇，等待投資者重新青睞比特幣。

評估整體市場健康
健康的加密市場應該在比特幣與山寨幣之間保持平衡。極端的主導度——無論過高或過低——都可能暗示市場脆弱。過高的主導度可能代表恐慌資金湧入比特幐；過低則可能是投機過熱、風險升高的信號。

資產配置策略
高階投資者會根據主導度趨勢調整比特幣與山寨幣的比例。主導度上升，增加比特幣比重；下降則可能提前布局山寨幣，待其熱潮來臨。

比特幣主導度圖的主要限制

幣種供應問題
隨著新加密貨幣不斷推出，分母（所有資產總市值）持續擴大。這意味著比特幐的主導度可能因為資產數量增加而下降，並不一定代表比特幣本身變弱。例如，一個新推出的迷因幣市值達10億美元，理論上就會稀釋比特幐的比例，即使比特幐本身沒有變化。

市值的局限性
這個指標依賴市值（價格×流通供應），完全忽略了基本面因素：比特幐的網路安全性、長期的採用程度、機構的接受度或技術優勢。新幣若供應膨脹，可能在市值上看似強大，但實際價值遠不及比特幐。

流動性不足與洗倉交易
許多山寨幣流動性極低，報價不一定反映真實市場共識。操縱與洗倉交易可能人工抬高市值，扭曲比特幐主導度的計算。

未能反映真實市場價值
此圖反映的是資金配置比例，而非資產的內在價值。比特幐的主導度下降，並不代表其實際應用或價值降低，可能只是資金短暫追逐短期山寨幣熱潮。

比特幣主導度與以太坊主導度的差異：關鍵點

比特幣與以太坊的主導度計算方式相同，但所反映的內容不同。比特幐主導度衡量比特幐在整體市場中的份額；而以太坊主導度則專注於以太坊在同一市場中的比例。

比特幐主導度反映的是整體市場對加密貨幣的接受度——在牛市中（風險偏好高時）比特幐佔比會較高；在避險情緒升溫時則可能下降。以太坊主導度則受到DeFi活動、NFT熱潮與競爭智能合約平台的影響，呈現不同的趨勢。

比較兩者，可以看出市場結構：當兩者都在下降，代表資金分散到許多小型替代幣；當比特幐上升而以太坊下降，則可能是資金從DeFi或應用層轉向純粹價值存儲的趨勢。

比特幣主導度圖是否可靠的市場指標？

比特幣主導度圖提供了寶貴的視角，但不應孤立使用。其可靠性取決於背景與輔助分析。

優點
它清楚捕捉市場對比特幐與其他資產的情緒轉變。極端讀數常常預示著某種轉折點。這個指標透明、易於取得，也較難被長期操控。

限制
如前所述，它忽略基本面因素，容易被新資產的發行所扭曲。它反映的是短期資金流動，而非長期價值創造。此外，它不反映實際的採用率、交易量或網路健康狀況。

最佳用法
將比特幐主導度圖視為眾多工具之一。結合鏈上數據（交易量、活躍地址）、基本面分析（開發者活動、安全審計）與宏觀經濟背景，才能建立更全面的市場理解。在山寨幣創新強勁時，主導度下降可能代表生態系健康成長，而非比特幐弱化；在市場恐慌時，主導度飆升則可能反映恐懼情緒。

如何結合比特幐主導度圖與其他指標做出更佳決策

搭配鏈上分析
將主導度趨勢與鏈上交易量、交易所流入/流出、長期持有者的持倉變化結合，能辨識變動是否來自真實採用或僅是價格波動。

監控相對強弱指標
結合技術指標。例如，比特幐主導度下降，但比特幐相對強度仍強，可能代表山寨幣熱潮暫停而非結束。

追蹤宏觀經濟相關性
理解股市表現、通膨預期與聯準會政策如何影響主導度。在傳統市場避險情緒升高時，比特幐主導度常會上升。

評估基本面動態
當主要加密項目宣布重大升級或合作時，主導度可能提前反映市場預期，提前布局可能獲利。

觀察情緒指標
結合社群熱度、搜尋趨勢與期貨市場持倉，極端情緒常預示主導度反轉。

總結來說，比特幐主導度圖最好作為趨勢確認工具，搭配預期指標使用。將其視為市場背景的一部分，而非單一交易信號，才能最大化其價值，避免陷入其固有的陷阱。