Nvidia 股票時機：歷史數據揭示2月25日財報的相關信息

對於追蹤人工智慧革命的投資者來說，英偉達（Nvidia）代表了十年來最具吸引力的機會之一。這家晶片設計商的股價在過去三年內飆升超過800%，成為以成長為導向的投資組合中的基石持股。然而，這份成功也帶來了一個困境：既然已經捕捉到如此巨大的漲幅，投資者是否應該趕在公司即將於2026年2月25日公布的第四季度財報前，迅速建立或擴大持倉？

傳統觀點可能會認為是——重大財報常被視為自然的進場點。但實際的市場歷史告訴我們，英偉達的財報後行為並非如此單純。數據呈現出更為細膩的畫面。

英偉達的三年奇蹟與AI故事

英偉達在AI晶片製造領域的主導地位，塑造了一個令人信服的投資論點。公司在每個季度都實現了驚人的營收成長，同時保持超過70%的毛利率——這是其堅不可摧的競爭優勢的證明。這些指標解釋了為何投資者會被這支股票吸引：它結合了成長潛力與獲利能力，這在科技行業中是罕見的組合。

然而，過去12個月的路徑並非一帆風順。儘管英偉達的基本面依然穩固，但情緒轉變考驗著這支股票。2025年底，對AI支出泡沫的擔憂浮現，暫時抑制了整個行業的熱情。同時，對AI基礎設施投資可持續性的疑慮也不時動搖市場。

探索AI泡沫與堅持長遠

令人特別值得注意的是，這些擔憂都被企業行為系統性地打破。科技巨頭持續投入數十億美元於AI基礎設施，主要平台運營商也沒有放緩投資步伐。台積電（TSMC）這個關鍵合作夥伴，負責實際生產英偉達晶片，近期公布的財報超出分析師預期——這是需求強勁的明確信號。

這個產業動能很重要，因為它暗示AI擴展代表的是實質的結構性變革，而非短暫的熱潮。競爭確實存在，且一些競爭對手已經大幅成長，但英偉達的晶片仍是大多數主要AI部署的首選。公司的領導地位並非空談，而是經過努力贏得的市場主導。

財報後表現的數據分析

這裡的時間點問題變得尤為關鍵。根據11個連續季度財報的歷史分析，呈現出一個明顯的模式：在這些財報公布後的六個時期中，英偉達股價下跌了六次，而僅在五次中上漲。更為顯著的是，過去六個季度中，股價僅在一次上漲——2026年第一季財報後的去年六月，漲幅約5%。

歷史紀錄十分清楚：

• 2025財年第二季：財報後下跌15%
• 2025財年第三季：下跌7%
• 2025財年第四季：下跌10%
• 2026財年第一季：上漲5%
• 2026財年第二季：下跌6%
• 2026財年第三季：下跌3%

即使英偉達超出預期並創下財務佳績，市場的短期反應通常仍是負面或持平。這意味著，2月25日的財報可能並不會成為許多投資者預期的催化劑。

超越財報：2月25日的重要性較低

這個結論挑戰了傳統的市場時機判斷。儘管英偉達的營運表現出色，且即將公布的財報很可能令分析師印象深刻，但歷史經驗顯示，股價在這些公告後的幾天或幾週內，往往會走低或持平。

為什麼？多種因素可能共同作用：在長期漲勢後的獲利了結、市場對已經預期過高的預期進行重新評估，以及事實上，重大消息往往已在正式公告前反映在股價中。

但這裡有一個重要的見解：如果一檔股票在某個事件後出現顯著波動，短期內這種波動可能令人感到震撼，但對於持有期以年計的投資者來說，這種財報後的波動幾乎與長期財富累積無關。

長期投資：耐心建立財富

從歷史角度來看。Motley Fool的Stock Advisor服務在2005年4月15日將英偉達列為核心投資建議。若當時投入1000美元，到2026年初，這筆投資約值117萬1666美元。同一服務在2004年12月推薦Netflix；當時的1000美元投資，到現在約成長為45萬0256美元。

同期，標普500指數在類似期間內累積回報約196%。但Stock Advisor的投資組合——其中英偉達和Netflix僅是兩個標的——的總回報達到942%。這差異彰顯了一個根本事實：以合理估值買入優質公司，並持有經歷多個經濟週期，能以驚人的速度累積財富。

2月25日的財報無疑會吸引大量交易量和媒體關注。根據近期歷史，接下來一週的股價變動很可能是負面的。但這反而可能成為一個機會，而非猶豫的理由。

關鍵問題不在於是否在2月25日前後買入英偉達，而在於是否在合理估值下，長期持有這家優質公司。歷史強烈暗示，對於有耐心的投資者來說，答案仍然是肯定的。無論你是在本週、財報之後，或是在未來幾個月建立持倉，重要的不是時點，而是堅持一個紀律性、長期的投資策略。

歷史上最成功的投資者，並非靠完美的市場時機，而是透過在合理價格買入優質企業，並在經濟週期中保持信念。就這一點而言，英偉達仍值得那些希望參與AI轉型的投資者考慮。