Sandisk 1月飆升143%：人工智慧存儲需求帶動記憶體晶片熱潮

記憶體半導體行業在一月進入了高速成長階段，Sandisk 領先帶動。這家存儲晶片製造商的股價在一月內飆升了143%，主要受到供應緊張與人工智慧基礎設施需求加速的完美風暴推動。與一般的股價反彈不同，此次漲勢建立在市場動態與公司表現的根本轉變之上。

本次催化劑出現在月初，當英偉達（Nvidia）執行長黃仁勳就AI基礎設施需求發表了關鍵性聲明。他將AI存儲描述為一個「完全未被服務的市場」，並預測它最終將成為全球最大的數據存儲領域。這番評論改變了投資者對整個NAND快閃記憶體生態系統的看法，因為市場參與者意識到推動AI數據中心的巨大容量需求。

NAND快閃記憶體短缺加劇，AI需求爆炸

理論上的機會迅速變成實際現實。TrendForce的行業分析師預測，第一季度NAND快閃記憶體合約價格將上漲33%至38%，這是供應緊張的重要信號。這一預測驗證了英特爾（Intel）和蘋果（Apple）在財報電話會議中已經傳達的訊息：記憶體元件面臨真正的短缺。

野村證券的研究團隊進一步推動了漲勢，預計Sandisk在本季度將其高容量3D NAND設備的價格翻倍，專為固態硬碟（SSD）設計。這家記憶體專家的高價策略反映出供需失衡的嚴重程度。華爾街分析師迅速調升評級，以反映這些定價動態與預期的利潤擴張。

Sandisk財報超出預期

本月末，Sandisk公布第二季度財報，數字證明了市場的熱情。營收較前一季成長31%，較去年同期成長61%，達到30.3億美元，遠超市場預期的26.9億美元。更令人印象深刻的是，調整後每股盈餘從去年同期的1.23美元飆升至6.20美元，五倍的增長主要由於NAND價格的上漲。

利潤的擴張也非常顯著：調整後毛利率從32.5%提升至51.1%，展現出定價能力直接轉化為淨利潤。CEO David Goeckeler 強調公司在推動AI方面扮演的「關鍵角色」，將產品組合定位為新興AI經濟的基礎設施。

未來展望：循環但具吸引力

對於第三季度，Sandisk預計營收將達到44億至48億美元，調整後每股盈餘為12至14美元，幾乎是第二季度利潤的兩倍。儘管記憶體市場歷來具有周期性，但AI存儲的擴建似乎已為多個季度的強勁表現奠定了基礎。

分析師普遍認為，只要價格保持高位，且由人工智慧應用推動的NAND需求持續擴張，Sandisk及類似的記憶體製造商仍具有相當的上行空間。支撐當前估值的短缺動態與產能限制，可能會隨著AI基礎設施部署的加速而持續。

追蹤半導體供應鏈的市場觀察人士指出，這代表的是一個結構性轉變，而非短暫的短缺。支援人工智慧部署的數據中心支出浪潮持續增長，暗示記憶體晶片生產商在近期內仍能維持有利的定價能力。對於Sandisk的股東來說，一月的漲勢可能只是當前擴張周期的開始，而非頂點。