Stellar：一個國際金融的區塊鏈基礎解決方案

全球金融系統面臨的最大挑戰之一是國際支付的複雜性。傳統上，從一國貨幣轉移到另一國貨幣的資金轉帳可能需要數天時間，因為多家銀行和中介機構參與結算。這個過程成本高昂、速度緩慢，且對許多人來說難以接觸，尤其是生活在發展中國家金融邊緣的群體。Stellar 項目正是為了解決這些障礙——透過一個開源的區塊鏈網絡，使國際資金轉移變得更快、更便宜，並且人人都能使用。

Stellar 的構想與基礎

Stellar 的想法於2014年誕生，當時 Jed McCaleb（Ripple 項目的聯合創始人）與 Joyce Kim 決定建立一個更開放、更民主的金融基礎設施。創始人旨在不僅提供一個技術解決方案，更希望啟動一場社會運動，將金融服務帶給過去被排除在外的人群。這一使命由非營利組織 Stellar Development Foundation（SDF）負責，專注於網絡的開發、生態系統的擴展以及促進金融包容。

Stellar 在多個方面與比特幣或以太坊不同。比特幣以去中心化和無需信任為核心原則，而以太坊則專注於智能合約驅動的應用建設，Stellar 則明確針對實用的支付應用。低成本、快速交易和對機構的開放性——這些都是 Stellar 的核心目標。

Stellar 基礎架構的核心：Stella Core 與共識機制

Stellar 網絡的運作基礎是 Stella Core 軟體與其建立的 Stella 共識協議（SCP）。網絡由節點（又稱驗證者）運行，這些節點運行 Stella Core 程式。這些節點密切合作：驗證收到的交易、確定交易的排序，並每約五到七秒同步一次共享的分類帳。這個流程比比特幣網絡中約十分鐘的區塊產生時間快得多。

SCP 基於聯邦拜占庭協議（Federated Byzantine Agreement, FBA）模型，這是一種創新的共識方法，與傳統的工作量證明（PoW）和權益證明（PoS）機制不同。在 FBA 模型中，每個驗證者會選擇一組可信的合作夥伴，稱為法定組（quorum set）。當不同驗證者的法定組之間產生足夠重疊時，即形成共識——即節點就哪些交易進入區塊達成一致。

這種架構具有三個主要優點。首先，能源效率高：沒有資源密集的挖礦競賽，節點也不需要大量鎖定代幣。其次，開放且包容：任何人都可以運行節點，無需大量初始投資。第三，速度較快：交易可以在幾秒內確認。SCP 當然也重視一致性與安全性，僅在少數情況下可能出現短暫中斷，當驗證者重新達成共識時即可恢復。

Stella 的功能擴展：Soroban 智能合約

雖然 Stella 最初專注於支付，但加入智能合約功能開啟了新的可能性。Soroban——這是基於 Stella 的智能合約平台——支持用 Rust 編寫的合約，並將其轉譯成 WebAssembly（Wasm）虛擬機。

Soroban 引入了一個與傳統 Stella 賬戶基本存款系統不同的經濟模型。傳統系統中，用戶需維持最低少量的 XLM 以防止賬戶閒置。而 Soroban 採用租賃模型：合約根據存儲空間和活躍時間收取費用。這種靈活的方式讓開發者能建立借貸平台、資產管理應用及其他複雜金融工具，同時有效管理資源，並利用 Stella 低成本、高速的底層基礎設施。

Stella 生態系統：機構與橋樑建設

沒有支持的金融機構，Stellar 無法運作。這些機構——銀行、金融科技公司、支付服務商——是 Stellar 網絡的進出口點。流程很簡單：合作機構接受法幣（美元、歐元等），並在 Stellar 網絡上發行相應的代幣化資產。這些代幣可以在網絡上瞬間轉移，並在同一或不同的合作機構兌換回原始法幣。

這種橋樑模型使 Stellar 能提供實用的全球金融解決方案。傳統銀行中介的長時間處理和高額手續費被取代為快速、透明、低成本的系統。

Stellar 的實際應用

Stellar 提供多種應用場景，超越簡單的資金轉移：

• 快速國際支付：交易在幾秒內完成，成本低廉。非常適合小額轉帳和全球結算。

• 資產代幣化：支持將債券、ETF、商品等資產數字化，並在數字錢包中管理，於全球多個交易所和支付平台交易。

• 穩定幣發行：如 USDC 等法幣擔保的穩定幣已在 Stellar 網絡運行，用於支付和帳戶轉帳。

• 微交易：低手續費使得小額支付成為可能，適用於小費、捐款或數字服務的付費模式。

• 金融包容：在銀行服務不足或缺乏的地區，透過移動錢包和合作機構提供基本數字金融服務。

XLM 代幣：生態系的核心

Lumens（XLM）是 Stellar 協議的原生實用代幣，具有多個關鍵功能：

• 匯率中介：作為兩種沒有直接交易對的貨幣之間的中介，促進高效的貨幣兌換，降低交易成本。

• 交易手續費：每筆交易需支付少量 XLM，防止網絡擁擠，並在高活動時期確保交易排序。

• 賬戶最低額：每個賬戶需持有少量 XLM 以維持活躍狀態。隨著賬戶功能擴展（如 trustline 或訂單簿），所需最低額也會增加。

• 智能合約費用：在 Soroban 上，存儲智能合約數據的租金以 XLM 支付。

XLM 的經濟歷史

2014年 Stellar 啟動時，創建了約 1000 億個 XLM。隨著時間推移，通過通脹機制，供應量每年增加約 1%。2019年，社群投票決定終止通脹，並由 SDF 決定銷毀約 55 億代幣，將總供應量降至約 50 億。根據2026年初的數據，約有 31.3 億 XLM 在流通，SDF 持有約 18.4 億，用於推動網絡發展與生態擴展。

展望未來：Stellar 的前景

Stellar 在區塊鏈世界中處於一個特殊位置。它不像以太坊那樣由熱衷開發的去中心化應用社群主導，也不像比特幣那樣堅持純粹的去中心化理念。相反，它採用一種實用、務實的策略：為那些目前無法或成本過高的人群提供金融服務。隨著 Soroban 智能合約的引入，Stellar 不僅在金融科技領域擴展，也為開發者提供了建立應用和可程式化金融服務的生態系統。

Stellar 的核心價值主張簡單而有力：重塑國際金融系統，使其更快、更便宜、人人可用。許多區塊鏈項目仍停留在理論階段，而 Stellar 已在解決實際問題，並已經建立了全球合作夥伴與用戶網絡。