#USOCCIssuesNewStablecoinRules

美國監管機構提出穩定幣明確框架
2026年2月，美國貨幣監理署 (OCC) 發布了一套針對穩定幣發行人的草案規則，為數字美元資產提供了迄今為止最具體的聯邦監管框架之一。此舉是實施 GENIUS 法案的一部分，該法案專門針對穩定幣，標誌著朝向正式監管這些數字支付工具的重要一步。
為何這很重要
穩定幣是與法定貨幣掛鉤的數字資產，廣泛用於交易、支付和去中心化金融 (DeFi)。儘管其市場規模不斷擴大——現已達到數千億美元——但美國聯邦指導一直零散。OCC 提出的規則旨在：
提供監管明確性
確保金融穩定
保護消費者
標準化發行人的運營實踐
通過定義聯邦框架，OCC 正試圖將穩定幣安全地融入主流金融體系。
提案的關鍵要素
1. 授權發行人
只有受監管的銀行、全國性特許機構或符合特定合規要求的州級合格實體，才能在美國發行穩定幣。這確保發行人在聯邦監督和問責下運作。
2. 儲備金和贖回要求
每個發行的穩定幣必須由高質量的流動資產（如美元或國債工具）1:1 支持。發行人還必須為持有人提供明確的贖回權，即使在市場壓力期間，也能確保穩定性和信任。
3. 持有無收益或利息
規則禁止穩定幣發行人僅因持有資產而支付利息或收益。這防止了類似未受監管銀行產品的激勵計劃，確保幣主要作為支付媒介。
4. 資本和運營標準
發行人必須符合最低資本要求，並展示健全的風險管理、治理和運營控制。這降低了破產或管理不善的風險，避免威脅持有人或更廣泛金融系統的安全。
5. 公眾意見徵集期
OCC 開放60天的時間，徵求公眾和行業對草案規則的反饋。這讓利益相關者在最終規則實施前提出改進建議。
行業影響
監管明確性
通過提供明確指導，OCC 減少了發行人、銀行和金融科技公司面臨的不確定性。明確的規則使企業能夠創新，同時遵守聯邦法律。
對收益計劃的影響
禁止向持有人支付利息或獎勵，可能會重塑許多基於穩定幣的收益計劃，潛在地重新分配資本流向，並減少某些高收益策略。
加強監管
這些規則增加了對儲備金、贖回機制和運營程序的監督，使穩定幣對消費者和機構來說更安全、更可靠。
全球考量
服務美國客戶的外國發行人也可能受到這些規則的約束，減少監管套利，促進與美國標準的全球協調。
下一步
在60天的公眾意見徵集期內，行業參與者、倡導團體和市場行為者可以提供反饋。OCC 將在最終制定規則前審查這些意見，預計與 GENIUS 法案的全面實施同步。
最終展望
#USOCCIssuesNewStablecoinRules 代表美國數字美元的關鍵時刻。通過澄清規則，OCC 正為穩定幣安全、透明運作奠定基礎，彌合加密創新與傳統金融監管之間的鴻溝。
對於穩定幣市場來說，這是邁向監管成熟、市場穩定和更廣泛採用的一步——標誌著數字資產正逐漸成為金融基礎設施的核心部分。