有了新CEO，沃爾瑪還是Target未來更值得買入？

在2025年漲幅不到4%，在標普500的11個行業中排名倒數第二的消費必需品股，今年正展現復甦跡象。

僅僅過了2026年一個多月，消費必需品行業已經錄得近9%的漲幅，僅次於能源和材料行業，分別漲近12%和10%。

儘管資金從科技股轉向防禦性板塊，但今年以來美國兩大零售商的表現也為這些板塊帶來了幫助。

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Target NYSE: TGT 和Walmart NASDAQ: WMT的年初至今漲幅分別接近11%和超過13%。隨著這兩家公司都進入新領導層，投資者或許可以期待消費必需品股今年早期的成功能夠持續。

沃爾瑪選擇熟悉的面孔接替麥克米倫

在2025年漲幅超過24%的基礎上，沃爾瑪於2月3日（星期二）加入了市值超過10億美元的俱樂部——僅僅在新任總裁兼CEO約翰·弗納（John Furner）任職三天後。

今日沃爾瑪股價預測

12個月股價預測：
$134.42
上漲空間5.06%

適度買入
根據35位分析師評級

沃爾瑪股價預測詳情

弗納於2月1日接任，追隨前任麥克米倫的腳步。麥克米倫曾擔任沃爾瑪第五任CEO長達12年，並於1984年以17歲暑期股票助理的身份加入公司。

麥克米倫領導沃爾瑪完成數字轉型，使會員制的Walmart+成為亞馬遜（NASDAQ: AMZN）的主要競爭對手，同時保持倉儲部門山姆會員店（Sam’s Club）作為Costco（NASDAQ: COST）的主要競爭對手。

當公司於2月19日公布2026財年第四季度（FY2026）財報時，將反映麥克米倫擔任CEO的最後一個季度——這也是弗納希望在此基礎上進一步發展的遺產，包括過去16個季度中14個季度的盈利和收入超預期。

弗納於1993年也曾以時薪員工身份加入沃爾瑪，並希望延續前任的每股盈餘（EPS）增長記錄，過去兩年分別達到44.08%和26.18%。

或許新CEO面臨的最大挑戰是如何在成功推行人工智慧（AI）的同時，維持沃爾瑪前所未有的增長。直到那時，投資者可以期待股息收益穩步增加。這家“股息之王”已連續53年提高派息，且保持低於33%的健康派息比率，五年年化股息增長率為3.17%。

Target新任CEO面臨艱難挑戰

相較之下，新的Target CEO麥克·費德爾克（Michael Fiddelke）——曾任公司首席運營官（COO）——在2月1日接任後，面臨的局勢更為艱難。

今日Target股價預測

12個月股價預測：
$107.24
下跌空間5.68%

持有
根據33位分析師評級

Target股價預測詳情

前任CEO布萊恩·康奈爾（Brian Cornell）在任14年後辭職，其任期末期由於消費者信心下降、雜貨業務困難（顧客轉向沃爾瑪和Costco）以及持續的通貨膨脹導致高利潤率的非必需品銷售疲軟，導致公司財務表現不佳。

結果是股價從2021年8月的五年高點下跌超過57%，2023年和2024年的營收也出現下滑，2024年每股盈餘（EPS）為負。

在過去七個季度中，Target有三次未達到盈利預期，五次營收未達預期。

對於相信Target的未來市盈率（PE）為12.80，預示未來表現會更好的耐心投資者來說，這支股息之王（如沃爾瑪）股息收益率為4.10%，高於同行的0.74%，且五年年化股息增長率為11.30%。

分析師對沃爾瑪和Target的看法

鑑於近期股市的成功以及消費必需品的需求彈性較低，分析師普遍看好WMT，34位分析師中有32位給予“買入”評級。然而，沃爾瑪的12個月平均目標價為$123.93，暗示約3%的下行空間。

另一方面，覆蓋Target的34位分析師中，多數給予“持有”評級，平均12個月目標價為$103.21，潛在下跌超過7%。

根據Target目前的空頭持倉比例為3.79%，華爾街的空頭預計其下行風險較沃爾瑪更大，後者的空頭持倉僅為0.50%。

不過，Target的一個顯著優勢是機構投資者大量持股，機構持股比例近80%，在過去12個月內資金流入超過120億美元，而資金流出則不到70億美元。沃爾瑪的機構持股較低，少於27%，但過去12個月的資金流入超過520億美元，遠高於近240億美元的資金流出。

Target的評分高於MarketBeat評估的87%的公司，在零售/批發行業中排名第43（共201股），而沃爾瑪排名第86，得分高於72%的公司。

但沃爾瑪的最大優勢來自其TradeSmith的財務健康評分，該公司已在“綠色區域”持續超過九個月，而Target則大部分時間處於“紅色區域”。

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