韓國股市崩盤——從全球最牛到歷史最慘

韓國股民迎來了載入史冊的一周。

3月3日，韓國KOSPI指數在假期後恢復交易即遭遇猛烈拋售，收盤暴跌7.24%，創下2024年8月以來最大單日跌幅，盤中觸發熔斷。次日，更慘烈的暴跌接踵而至：KOSPI指數開盤後持續下探，最大跌幅超過12%，收盤下跌12.06%——這一跌幅超越2001年“9·11”次日的12.02%，刷新該指數有史以來的最大單日跌幅紀錄。創業板KOSDAQ指數更是暴跌14%，同樣創出歷史之最。

發生了什麼？

就在暴跌前一週，韓國股市還是全球資本市場最耀眼的明星。截至2月27日，KOSPI指數年內累計漲幅一度超過48%，自2025年4月低點算起累計飆漲超過125%。這場史詩級牛市的驅動力清晰無比——全球人工智慧浪潮引爆的“存儲晶片超級週期”。三星電子和SK海力士兩家巨頭在KOSPI指數中的合計權重高達約40%，年內股價分別暴漲超過80%和60%。

然而，中東的地緣風暴擊碎了這場由AI敘事支撐的狂歡。伊朗封鎖霍爾木茲海峽的消息傳出後，國際油價連續暴漲，投資者對通貨膨脹及全球經濟增長放緩的憂慮迅速蔓延。

外資的決絕撤離成為壓垮市場的最後一根稻草。

數據顯示，3月3日外資在韓國綜合指數市場淨賣出超5萬億韓元，其中僅三星電子和SK海力士就分別遭淨賣出超3萬億韓元和超1萬億韓元。外資的集中拋售與程式化交易的止損指令相互強化，形成了“下跌—拋售—再下跌”的踩踏循環。

首爾Zian資管首席執行官Kim Dojoon警告：“市場裡有許多買盤依賴融資，投資者只投入30%-40%的保證金。現在這些持倉正面臨強制清算，如果繼續下跌，沒有人會搶著去接‘落下的刀子’。”

面對崩盤，韓國政府緊急出手。韓國央行與財政部召開緊急會議，金融委員會宣布將積極動用100萬億韓元的市場穩定計劃應對“過度波動”。但市場信心的修復，遠非一紙聲明可以完成。$BTC ‌

從全球最牛到歷史最慘，韓國股市只用了一周時間。這背後，是一個高度依賴半導體、高度依賴外資、高度依賴槓桿的市場，在地緣衝擊面前的脆弱與無力。#美伊局勢影響