公開比特幣礦工在利潤空間縮小的情況下出售超過15,000 BTC

自2025年10月市場崩盤以來，公開比特幣礦工已出售超過15,000 BTC，標誌著流行的HODLing策略的失敗

內容：礦業利潤率承壓轉向AI基礎設施建設貸款壓力與資產清算能源價格上升、競爭激烈以及比特幣價格小幅下跌，促使礦工出售資產

為了維持生計，礦工目前正轉向快速崛起的AI市場。

礦業利潤率承壓

比特幣礦工的盈利能力日益受到壓力。2021年，礦工的最大利潤率曾達90%

但如目前情況所示，利潤率已大幅下降，接近零

高昂的能源成本和日益激烈的礦業競爭使盈利變得困難

自去年十月達到高點以來，比特幣價格已下跌近50%，大多數礦工不得不出售持有的比特幣以支付運營費用。

此外，這一情況還受到一些大型礦業公司，包括 Hut 8、Marathon 和 Riot，使用比特幣抵押貸款的影響

這些貸款之所以成為必要，是因為礦工難以維持足夠的現金流來持續運營

例如，Riot 已經清算了大量比特幣儲備來資助其運營

其他礦工，如 Marathon Digital Holdings（MARA），已經調整了其財務政策，允許他們清算持有的儲備並籌集資金。

轉向AI基礎設施建設

由於盈利能力下降，許多礦工開始關注AI基礎設施

這個行業為傳統比特幣礦業提供了一個替代方案，傳統礦業資本密集且回報較高

一些礦業公司已轉向AI項目，這些項目包括大型數據中心，成本較高。因此，礦工們利用比特幣借款並投資於AI。

這一轉向AI基礎設施的策略正逐漸成為在現有市場中生存的主要手段之一

礦工們正試圖多元化，擺脫已不再盈利的比特幣挖礦，因為它受到市場波動和高昂運營成本的影響。

貸款壓力與資產清算

最近的比特幣崩盤加劇了礦業公司的財務壓力

價格下跌導致貸款價值比（LTV）上升，迫使礦工提供更多比特幣作為貸款擔保

這引發了資產拋售的局面，進一步壓低了比特幣的市場價格

如 Riot 和 Marathon 等公司已將大量比特幣作為擔保，並希望籌集急需的資金。

儘管比特幣價格略微上升約74,000，但財務狀況仍受到影響

礦工們仍未克服高昂的運營成本，市場波動也持續損害其盈利能力。

公開比特幣礦工面臨財務困境，隨著運營成本不斷上升，利潤率持續下降

出售超過15,000 BTC是對市場狀況收窄的直接反應

隨著礦業難以盈利，AI基礎設施正成為許多公司關注的焦點，以確保未來的發展

然而，行業的壓力並未止步，許多礦工依靠比特幣抵押貸款維持運營。