#AprilMarketOutlook

四月以恐懼與貪婪指數鎖定在8開啟——這不是打字錯誤，也不是一個小數字。如此深的極端恐懼通常意味著兩件事之一：投降接近尾聲，或是人們尚未完成賣出。現在的數據支持前者的說法。
比特幣目前交易約為68,100美元，持續站在200週移動平均線（約59,000美元）之上，以及實現價格（約54,000美元）之上。連續六個月收盤呈紅色，將創下2018年以來的紀錄。歷史並未在那裡停留太久。
這一輪不同之處在於誰在買入回調。策略在三月一周內吸收了約12.8億美元的資金。同一月，富達（Fidelity）和貝萊德（BlackRock）的ETF資金流入超過$117 百萬美元的淨額。企業和機構買家現在正以一個結構性超越每日礦工供應的速度吸收比特幣。即使市場看似破碎，仍然緊張。
以太坊（ETH）是本月的低調故事。當天上漲1.7%，而比特幣幾乎沒有變動，ETH/BTC持續推升。BitMine在近期增持了45,000 ETH，價值近$95 百萬美元。美國現貨ETH ETF在單一交易日內錄得3120萬美元的淨流入。這種機構的信心在一個人們悄悄放棄的資產中並不常見。
宏觀經濟的陰影是真實存在的。伊朗戰爭局勢是所有人關注的頭條風險——任何可信的緩和信號都可能釋放出風險資產的重大緩解。聯準會的政策路徑和美元仍是結構性天花板。較溫和的通脹數據或轉向信號會迅速改變局勢。
四月值得關注的點：比特幣的200週移動平均線作為最重要的支撐，ETH/BTC作為相對強弱的指標，以及任何觸及中東穩定的地緣政治頭條。摩根士丹利的ETF分配和勞工部提議的開放401(K)給加密貨幣的規則，是可能定義這個季度的慢燃機構催化劑，勝過任何單日的價格變動。
市場正處於螺旋狀收縮中，而非破碎。情緒處於一個往往預示後來被稱為明顯的變動之前的底部。這並不保證——只是證據的趨向，指向四月的方向。