最近一堆人問我 LST/再質押“這收益哪來的”,說白了就三口鍋:質押本身的出塊獎勵、把你那張“質押憑證”拿去借貸做循環的利差、再質押把安全性租給別的協議收保護費。聽著像白撿,其實風險也從這三處冒出來:LST 脫錨、借貸清算、再質押那邊一出事直接連坐,被罰沒還不跟你商量。還有別信什麼“客服教你一鍵授權”,授權=把鑰匙遞出去,別問我為啥這麼衝…最近又把 ETF 資金流和美股風險偏好硬扭在一起解讀,情緒一上頭最容易被“高收益截圖”釣走,先把錢包授權列表翻一遍再說。

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