KelpDAO 攻擊引發 Aave 流動性危機 — 大戶拋售 $6M 在 AAVE 上 隨著傳染擔憂升高

去中心化金融（DeFi）行業正感受到KelpDAO被駭事件的後續影響，該事件導致借貸市場出現巨大波動。作為最大流動性協議的Aave，已開始受到由於Kelp相關抵押品價格崩潰而產生的壞帳壓力，AAVE目前在僅僅一個交易日後就下跌了近18%。

隨著對駭客事件的調查持續進行，使用Wang的交易者正出於對由以太坊上的再抵押生態系統傳播的傳染風險的擔憂而清算持倉，這可能會帶來更大的系統性風險，並引發交易者和機構投資者的重大焦慮。

KelpDAO漏洞與“壞帳”困境

KelpDAO智能合約中的一個漏洞允許參與者操縱其再抵押代幣的價格或供應量，這些代幣被廣泛用作借貸平台如Aave的抵押品。結果，價格的突然下跌導致這些平台出現壞帳，因為抵押品的價值低於所需的閾值。

當抵押品的價值低於用戶借款的債務水平時，就會發生這種情況。此時，協議的清算引擎無法及時清算持倉來彌補差額。

巨鯨投降——$6 百萬AAVE被拋售

根據Lookonchain的數據，出現了大量來自重要AAVE持有者的投降行為。在駭客事件曝光後的前幾個小時內，三個不同的巨鯨帳戶大量拋售AAVE，總共超過60,000個AAVE代幣，或累計產生了接近$6M 的額外拋售壓力。

由於幾位重要持有者以高信心退出，市場反應進一步加劇。Smaugvision以平均每個$103 的價格，將20,015個AAVE換成USDC，總價值剛剛超過206萬美元。另一個巨鯨0xFC56以類似的價格出售了20,000個AAVE，回籠約205萬美元的USDC。巨鯨0xA2E4以每個$103 的平均價格退出，持有19,666個AAVE，約合194萬美元。此外，該實體還出售了505.65 ETH，價值約118萬美元，以及10.11 WBTC，價值約76.5萬美元，而非僅依賴穩定幣。

富豪的協同行動暗示對Aave能否成功化解與KelpDAO相關損失的信心不足，擔心這會稀釋AAVE代幣的實用性和價值。

對流動再抵押的更廣泛影響

KelpDAO事件展現了DeFi的積木模塊對整體結構的風險。如果像再抵押協議這樣的基礎層失效，所有依賴該層或由其產生的代幣的應用都將受到影響。

Aave的安全模塊正受到行業專家的密切關注，他們正在考慮是否需要拍賣AAVE代幣來彌補資金短缺。這一措施可能進一步稀釋現有持有者，並在短期內對價格產生下行壓力。

結論

KelpDAO事件證明了DeFi中不存在免費收益，所有收益都伴隨著風險。儘管Aave仍在處理清算問題，巨鯨也在尋找穩定幣和比特幣、以太坊等藍籌資產的安全避風港，但Aave治理層必須展現其在這一艱難時期維持自身運作的能力。當前的重點已從再抵押收益轉向協議安全，所有投資者都在關注壞帳是否能在傳染擴散前被清除。