最近又在看某些穩定幣的儲備報告,看完更像在追懸疑劇:字挺多,關鍵幾頁永遠模糊著。說白了穩定幣脫鉤很多時候不是“壞帳爆了”,而是擠兌那一下的心理轉折點——大家先不管真假,先跑再說。更尷尬的是,新 L1/L2 一發激勵拉 TVL,老用戶吐槽“挖提賣”,這情緒一傳到穩定幣上就更敏感:你以為是流動性,其實是臨時停靠。反正我現在看到透明度不夠的,就算手續費便宜也懶得折騰,省得半夜盯著池子心跳。

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