我最近一直在研究氫能源行業，發現有一些有趣的事情正在醞釀，大多數投資者似乎都沒注意到。過去十年，氫能源股票一直處於低迷狀態，但基本面開始朝著有意義的方向轉變。

這是吸引我注意的地方：氫能源一直存在這個雞生蛋還是蛋生雞的問題。它比化石燃料更清潔，當然，但生產成本遠高於開採石油或天然氣。而且，建設基礎設施成本高昂，需求又不足以支撐。再加上幾年前的通脹和利率上升，氫能源項目被擱置成了常態。大多數氫能源股票都大跌。

但現在情況正在改變。隨著氫技術的提升和利率的降低，經濟性開始變得更合理。Fortune Business Insights 預計，到2032年，氫燃料電池市場將以每年30%的速度增長，而氫燃料車市場到2037年可能以每年45%的速度擴展。這些數字很激進，但即使我們將預測調低，也存在真正的潛力。

令人驚訝的是，有兩支氫能源股票遭遇重挫，但如果這個論點成真，可能會有巨大上行空間。我說的是 Plug Power 和 Nikola。兩者都非常波動，但對於有耐心的投資者來說，風險與回報的配置很有趣。

Plug Power 實際上一直在建設真正的基礎設施。他們已部署超過69,000個燃料電池系統和250個加氫站，主要用於倉庫叉車。亞馬遜和沃爾瑪是他們的客戶，這說明了實際應用的進展。2022年收入增長40%，2023年增長27%。公司也是全球最大的液氫買家，這是一個相當重要的護城河。能源部剛剛提供了16.6億美元的貸款，用於建設最多六個綠氫生產設施。這可不是小數字。以明年銷售的2.3倍估值，企業價值為26.7億美元，氫能源股票的估值看起來相當壓縮。內部人士也在積極買入——過去一年買入的股份幾乎是賣出的五倍。

再來是 Nikola，這是一個風險較高但潛力更爆炸的選擇。他們起初專注於電池電動卡車，但今年剛開始交付氫燃料電池卡車。是的，他們的歷史有點亂——創始人被判罪，電池起火導致召回，整個過程一團糟。但他們在2024年前九個月交付了203輛氫燃料電池卡車，全年目標是300到350輛。分析師預計，隨著產能提升，2025年的營收將超過$328 百萬，增長超過三倍。他們還計劃到2026年與合作夥伴共同建設60個氫充電站。以明年銷售的1倍估值，這支氫能源股票看起來非常便宜。內部人士在過去一年買入的股份是賣出的15倍，這是一個有趣的信號。

這兩支都不是安全的選擇——它們具有投機性和高波動性。但如果氫能源行業如預期般轉折，持有其中一支$200 的頭寸，未來幾年可能會變得非常有價值。氫能源股票目前仍處於冷門狀態，這正是出現有趣機會的時候。