剛剛看到TD Securities對三月非農就業數字的看法，老實說，感覺相當平淡。

他們預估新增就業崗位總數只有30萬——私營部門40萬，但政府部門減少10萬。
這基本上是聯準會的信號，代表經濟正在降溫，這正是他們目前想看到的。

有趣的是他們如何框定失業率。預計會維持在4.4%，但實際風險偏向下行——也就是說，可能會升至4.5%。
二月的天氣和罷工干擾基本上已經反轉，所以如果非農數字仍然偏弱，這就透露出勞動市場的基本動能有些問題。尤其是年輕工人可能會面臨更大的壓力。

這裡的大局是？一份疲軟的非農就業報告，實際上給了聯準會持續保持耐心的空間。經濟不像2022年那樣火熱，所以沒有急迫性去持續收緊政策。
如果就業增長持續疲軟，失業率上升，我們可能會看到美元短暫走弱，儘管中東局勢的不確定性目前讓人持有美元多頭。
這是一個市場在等待觀察勞動市場是否真的轉弱，還是只是一時的噪音的局面。