最近的基金數據顯示，從2026年開始，市場中性策略明顯佔據優勢。Presto Research 和 Otos Data 的調查顯示，投資者的策略轉變確實在迅速推進。

從一月的表現來看，流動性較高的加密對沖基金整體平均下跌1.49%。但有趣的是，不同策略的結果差異很大。基本面基金和量化基金分別下跌3.01%和3.51%，而市場中性基金則上升1.6%。這個差異並非偶然，而是反映了宏觀不確定性和價格波動性中明確的策略選擇。

過去半年的趨勢顯示，這種優勢趨勢更加明顯。市場中性策略幾乎上升了5%，而基本面基金則下跌了24%。同期，比特幣、以太坊和索拉納分別下跌約31%、23%和47%，顯示整體市場環境的嚴峻。

交易者的心理也在改變。防禦性姿態加強，在拉升失敗的情況下，從買入看漲期權轉向下跌對沖。也就是說，從積極進攻轉向守勢投資的策略調整。正是在這樣的時期，相對價值策略才會佔據優勢。

有趣的是，市場並未陷入恐慌狀態。波動率仍在對頭條風險作出反應，但在明確的政策或加密資產特有的催化劑出現之前，這種防禦性立場可能會持續。等待市場轉折點、優先考慮風險管理的投資者越來越多，這也是當前市場的特徵。