我正在分析比特幣減半的數據，覺得我們目前在循環中的位置非常有趣。已經超過了通往下一個事件的50%，預計將在2028年4月左右發生。還不到兩年的時間，這意味著市場可能已經開始在定價這個事件。

對於不密切關注的人來說，我們現在處於第5個時代，該時代於2024年4月開始。在這段期間，每挖出一個區塊會產生3.125 BTC的獎勵。每次比特幣的減半，這個獎勵都會減半，這就是維持通脹控制的機制。目前，我們的發行量低於每年1%，這是相當低的。

我覺得最令人著迷的是稀缺性的進展。已經挖出了2000萬個比特幣，而最後那一百萬個將花費超過一個世紀才能挖出來。最大供應量為2100萬，這是固定的，每個減半循環都使發行速度變得更慢。這是純粹的架構設計。

但在價格數據上卻有一些引人注意的地方。自2024年減半以來，比特幣已經上漲了約15%，從約6.4萬美元升至現在的77,500美元左右。在2025年10月達到126,000美元的高點，但之後大幅下跌。如果將其與前幾個循環在相同的減半後期比較，表現明顯較弱。

這很有道理，因為比特幣的市值已經變得更大。現在的市值需要更多的資本來產生過去相同的百分比收益。波動性在每個循環中都在降低，價格變動也變得更加平緩。這是比特幣逐漸成熟，吸收更多機構採用的跡象。

在這個階段，還有大約105,000個區塊待挖，網絡仍在按預期的路徑前進。如果你密切關注，值得留意市場如何反應，尤其是在2028年接近時。就我個人而言，我一直在觀察Gate上的動向，看到不同資產如何對比特幣減半這一里程碑做出反應，挺有趣的。