Solana 仍然在所有鏈中領先於使用量。

但它有一個收入問題。
我從 @artemis 獲取數據來向你展示全貌 ↓
1️⃣ 活躍度保持高位
→ 每日活躍用戶：3.9M (+4.9% 30天)
→ 交易數量：92.4M (+3.9% 30天)
→ 穩定幣供應：166億美元 (+0.9% 30天)
作為背景，Solana 的日活躍用戶數比以太坊 (590K)、BNB (2.6M)、Sui (183K) 和 Arbitrum (320K) 的總和還要多。
沒有爭議哪個鏈是使用量的領導者。
2️⃣ 收入已經下降
當中位數手續費為0.0015美元時，每筆交易的收入幾乎為零。
Solana 的年化收入為2.205億美元 (過去30天下降19.7%)。
相比之下，以太坊用戶產生的年化收入為2.441億美元。
低手續費需要大量交易量來彌補。
目前，該鏈既缺乏交易量，也缺乏收入。
3️⃣ 閒置資本
穩定幣供應接近年度高點，為166億美元，而30天轉賬量下降了22.8%。
這意味著大部分資本處於閒置狀態。
這不一定是壞事，但也沒有產生手續費收入。
4️⃣ 市值倍數擴大
→ 市值：485億美元
→ 市值/收入：219.9倍 (過去30天上升28.6%)
→ 價格：同比下降43%
倍數擴大是因為收入下降的速度快於價格。
這不是一個強勁的跡象。
5️⃣ 收入大幅下降
主要L1的1年收入變化：
→ Solana：-77.8%
→ BNB鏈：-35.2%
→ 以太坊：-6.3%
Solana 的-77.8%是從其高點測量的，主要由於迷因幣熱潮所推動。
問題在於沒有新的垂直市場取代了那個交易量。
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真正的問題是，Solana 的手續費模型是否能在不依賴投機狂熱的情況下支持其估值。
Firedancer 和機構試點 (Visa、Shopify) 可能會改變局面，但並不保證。
該鏈顯然需要新的敘事。