我最近更密切地關注這個秘魯的情況，發現表面之下其實發生了一些相當重要的事情。南方銅業剛剛獲得批准，得以推進其價值18億美元的蒂亞馬利亞銅礦項目，這是在當局於四月要求重新審查之後的結果。看起來像是一個直接的批准故事，但時間點卻透露出目前國內真正的狀況。

所以事情是這樣的——銅基本上是秘魯的生命線。我們在談的是佔其總出口的25-30%，這是非常巨大的。這個蒂亞馬利亞項目預計在二十年內每年產出12萬噸銅。作為背景，南方銅業是墨西哥集團的子公司，他們在那裡已經運營著一些主要的礦場——托奎帕拉、夸霍內，以及伊洛煉油廠。該公司市值約為$160B ，今年來漲幅已達37%，表現相當亮眼。

但事情變得更有趣的是——秘魯正處於一場絕對的選舉混亂中。四月的投票沒有產生明確的贏家，因此他們將在六月進行決選。囚禁前總統的女兒藤森Keiko Fujimori以約17%的得票率領先，但這遠未達到避免第二輪的50%門檻。第二名的競爭仍然激烈，拉斐爾·洛佩斯·阿利亞加（Rafael López Aliaga）——前利馬市長——和羅伯托·桑切斯（Roberto Sánchez）之間競爭，後者推行較偏左的政策。

對礦業來說，重要的是候選人有著截然不同的願景。藤森的競選主軸是類似她父親時代的法治與秩序。洛佩斯·阿利亞加則警告未使用的礦業許可證可能會回歸國家——基本上暗示行業可能會面臨一場震盪。而桑切斯則推動他所謂的「社會礦業」（minería social）——這意味著更高的環境標準、更多地方社區的參與，以及更強的國家控制權。這是一套完全不同的策略。

因此，現在進行的許可證重新授權是有道理的——它發生在政治格局可能改變之前。能源與礦業部確認蒂亞馬利亞符合所有監管要求，雖然原本預計產量會在2025年底或2027年初開始。考慮到目前的局勢，這些日期可能會延後。

更大的背景是，秘魯在十多年內經歷了六屆政府，政治不穩已成為常態。礦業許可證的變動以及誰來控制它們，可能會根本改變這個國家的經濟，取決於六月的選舉結果。如果你在追蹤拉丁美洲的資源與政治，這絕對值得持續關注。