所以特朗普最終選中了凱文·沃爾什作為他的聯邦儲備主席人選，但有件事沒有人真正討論——鮑威爾在五月任期結束後可能並不會真的離開。

大多數人認為聯邦儲備理事會主席在任期結束後會辭職，對吧？這是慣例。但鮑威爾的理事會席位實際上一直到2028年，技術上他並不必離開。這方面也有先例——在1940年代，馬里納·埃克爾斯曾留在理事會，因為他認為他的免職是出於政治動機。

我一直密切關注這個情況，這裡是為什麼鮑威爾留任很重要。如果特朗普推動降低利率(顯然他是這樣)，讓鮑威爾留在FOMC意味著仍然有人能獨立解讀數據，不會只是盲目批准降息。鮑威爾的聲望很高，他也可能影響其他理事。

司法部傳票的情況很有趣。有報導說傳票讓鮑威爾重新考慮他的計劃，有些消息來源說他最初打算辭職。但如果鮑威爾真的相信在特朗普手下聯儲的獨立性受到威脅，留在理事會就成了一種保護這種獨立性、阻止另一個特朗普偏好的任命的方式。

財長斯科特·貝森特顯然告訴人們他相信鮑威爾會辭職，但那是在傳票出來之前。現在還不清楚鮑威爾到底會怎麼做。媒體一直在直接問他，他也保持沉默。

這裡的政治角度也很瘋狂——參議員湯姆·蒂利斯表示，在司法部調查結束之前，他不會投票支持任何新的聯儲提名人。所以如果鮑威爾離開，特朗普也無法立即填補那個位置。這反而可能給鮑威爾更多空間，讓他根據自己認為對聯儲最有利的方式做決定，而不是受到政治壓力。

沃爾什在市場上很受尊重，所以他不是特朗普的傀儡，但說實話——被提名到那個位置可能需要與總統達成某種默契。如果鮑威爾擔心這點，留在理事會可能是他保持對聯儲政策方向和利率決策一定程度控制的方式。