剛剛觀看了聯準會主席的演講，確實有一些有趣的內容。鮑威爾幾乎暗示，量化緊縮可能在未來幾個月內結束。對市場來說，這顯然是積極的——談話中提到停止從系統中抽取流動性。

我還注意到，鮑威爾的演講中傳達了一個信號，即使潛在的關門也不會阻止聯準會在10月29日的會議上做出利率決策。這顯示他們對當前情況的嚴肅態度。

尤其突出的內容是：勞動市場明顯疲軟——數據顯示招聘和裁員水平較低。從七月開始，明顯放緩。勞動力需求在增加，但速度不如以前。正是這些勞動市場的風險導致九月降息。

美國經濟目前大致與一個月前持平——沒有劇烈波動。事實上，關門前的數據顯示增長可能超出預期。聯準會除了官方統計數據外，還有其他信息來源。

關於貨幣政策——鮑威爾認為目前的路徑是有效的，並表示他們有空間在資產負債表上進行更大的彈性。但這裡有一個關稅的問題——它們加劇了價格壓力，存在轉化為持續通貨膨脹的風險。

最有趣的是：鮑威爾直言，沒有無風險的政策路徑。過快的降息可能會使抗擊通脹的努力未完成。因此，一切都將取決於未來的宏觀數據。接下來的幾個月預計將充滿變數。