Gate Ventures 每周加密货币回顾（2025年10月13日）

每周报告

10/16/2025, 4:22:42 PM

通过我们的每周加密货币报告，掌握市场动态，涵盖宏观趋势、全面的加密货币市场概述以及关键的加密货币亮点。

Gate Ventures

TL;DR

美联储的降息恢复标志着一个新阶段，他们可能在未来几个月内遵循快速-缓慢-快速的降息模式。
本周即将发布的数据包括美国消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、住房数据、工业生产以及纽约和费城联邦储备制造业指数。
加密货币市场在特朗普对中国关税的言论引发杠杆和永久合约清算后急剧回落：BTC -6.3%，ETH -7.9%。尽管如此，BTC ETF仍然吸引了27.1亿的资金流入，ETH ETF则为4.88亿。恐惧与贪婪指数降至38（恐惧），ETH/BTC降至0.036。
山寨币遭受重创（-14.9%），尽管Zcash（+68%）、Bittensor（+27%）和BNB（+10%）表现优于大盘。Zcash因其新隐私钱包的采用增加而受到“Zashi效应”的推动。
Bittensor在Grayscale提交了潜在Bittensor信托的10号表格后上涨，表明了机构的兴趣。BNB因中国主题的模因币强劲的链上交易量和在Binance Alpha上的几个上市而受到提振。
基于Solana的流动性协议Meteora ($MET) 以16亿美元的完全稀释估值（FDV）推出，超过了Raydium的首次亮相。与此同时，Monad ($MON)，一个兼容EVM的Layer-1，在盘前期货中交易约为0.087美元，这意味着其FDV为87亿美元。
Antalpha 领投 1.5 亿美元 Aurelion 融资，以建立首个 Tether Gold 国库。
Jupiter与Ethena合作推出基于Solana的稳定币JupUSD。
Galaxy筹集了4.6亿美元，以推动从挖矿到人工智能基础设施的转型。

宏观概述

美联储重新开始降息标志着一个新阶段，他们可能在未来几个月内遵循快速-缓慢-快速的降息模式。

美联储在九月份重新开始降息标志着一个新阶段，这影响了美国国内和国际经济。预期美联储的降息周期可能会分阶段展开。从2025年第四季度开始，降息速度可能会更快。美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）确认了上行转折点，可能在接下来的几个季度继续上升。在就业的下行风险比通胀的上行风险更为突出之际，稳定经济增长优先于控制通胀。再加上来自特朗普的重大政治压力，美联储可能会以更快的速度降息。

在2026年上半年，随着通货膨胀持续上升，美联储可能需要在下行增长风险和上行通货膨胀风险之间进行重新平衡，这使得快速降息变得困难。它可能会暂停量化紧缩，以平滑金融市场。在2026年下半年，随着鲍威尔的任期在2026年5月到期，特朗普政府可能会提名一位更加温和的美联储主席。关税的通货膨胀效应可能已经走到了尽头，这使得美联储能够重新加速降息。从长期来看，宽松交易是全球市场的主要主题，可能会导致美元贬值，广泛利好股票、债券、大宗商品和黄金。

本周即将公布的数据包括美国CPI、PPI、住房数据、工业生产以及纽约和费城联邦制造业指数。市场预期CPI在8月份上涨0.4%后将上涨0.3%，但核心CPI预计将保持在0.3%不变。与此同时，PPI预计在8月份意外下降0.1%后将上涨0.3%。价格趋势的减弱将增加进一步美联储降息的可能性。工业生产数据以及纽约和费城联邦调查将进一步提供本周的指导。(1, 2)

过去5年美国CPI

DXY

上周美元经历了强劲的增长，周四突破了99美元的水平，但周五迅速回落至98美元。在政府停摆后的强劲美元表明交易员们押注美联储将对降息保持谨慎。(3)

美国10年期和30年期国债收益率

上周，美国短期和长期债券收益率均显著下降，10年期债券收益率达到了月度低点。特朗普上周五的声明显著提高了债券价格并降低了收益率。(4)

黄金

上周黄金价格出现了强劲反弹，突破了$4,000的水平。特朗普对中国的新关税，以及中国的稀土限制和美国经济数据发布的不确定性促成了价格反应。(5)

加密货币市场概览

1. 主要资产

BTC价格

ETH价格

ETH/BTC 比率

本周BTC下跌6.3%，ETH下降7.93%，主要受到特朗普对中国的关税公告的影响，这引发了恐慌性抛售和借贷循环及永续合约的广泛平仓。尽管市场下行，美国比特币ETF仍录得27.1亿美元的净流入，而美国以太坊ETF吸引了4.8827亿美元。 (6)

比特币恐惧与贪婪指数因剧烈回调而骤降至38（恐惧）。与此同时，ETH/BTC比率下滑1.2%至0.036，短暂触及0.032，反映出与ETH相关的杠杆头寸的更深层次清算。（7)

2. 总市值

加密货币总市值

加密货币总市值（不包括BTC和ETH）

加密货币总市值（不包括前10名的主导地位）

整体加密货币市场下跌了7.09%，而不包括BTC和ETH，则下跌了7.25%。山寨币受到了最严重的打击——不包括前10个代币的市场总值暴跌了14.86%。这主要是因为许多山寨币的市场做市商面临流动性问题，触发了止损和强制卖出，导致更多代币被抛售，加剧了崩盘。

3. 前30名加密货币资产表现

来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年10月13日
本周前30种加密货币资产平均下跌了15%，但有少数例外，如Zcash (ZEC)、Bittensor (TAO)和BNB。

Zcash表现突出，本周上涨68.2%。其上涨主要受到西方社区内的“Zashi效应”的推动——这一效应是由Zashi钱包应用的推出和快速普及所引发的，该应用允许进行私密交换和跨链支付。这一使用量的激增使得保护池持有量占所有ZEC的27%，并且自八月底以来产生了超过4000万美元的交换量。

Bittensor (TAO) 本周上涨了 27.6%，这是因为 Grayscale 向 SEC 提交了 Grayscale Bittensor Trust 的 10 号表格。此提交是使 TAO 可供机构投资者使用的关键步骤，可能为大规模机构参与和更大市场曝光铺平道路。 (8)

BNB本周上涨了10.7%，其生态系统在市场开始复苏时保持了强劲的势头。以中国为主题的模因币在链上交易量中占据主导地位，最近有几种在Binance Alpha上上市，进一步放大了财富效应，并推动了对BNB生态系统的新一轮兴趣。

4. 新币上线

Meteora (MET) 是一个基于Solana的DeFi流动性基础设施协议，旨在提供动态流动性池 (DLMM, DAMM v2等)、增强的资本效率和集成的保险库。
MET代币以约48%的初始流通供应量推出，通过主要交易所（如Binance、Bybit前市场、Hyperliquid Futures等）进行交易。Hyperliquid永久合约的交易价格约为$1.61，这意味着在总供应量为10亿的情况下，完全稀释估值约为$16亿。这一FDV超过了Raydium早期的约$11.3亿FDV。(9)

Monad (MON) 是一个高性能的、与 EVM 兼容的 Layer-1 区块链，旨在结合规模、兼容性和效率。

MON代币目前在Hyperliquid期货和OKX& Binance的盘前期货上交易，价格约为$0.087，这意味着基于1000亿的总供应量，其完全稀释估值约为$87亿。 (10)

关键加密货币亮点

1. Antalpha 领导 1.5 亿美元 Aurelion 融资，以建立首个 Tether Gold 国库。

Antalpha 领导了一轮 1 亿美元的私人配售和 5000 万美元的债务融资，以建立 Aurelion Treasury，这是首个完全由 Tether Gold (XAUT) 支持的纳斯达克上市公司财 treasury。该交易使 Antalpha 成为控股股东，持有 32.4% 的股权和 73.1% 的投票权，与参与者 TG Commodities (Tether) 和 Kiara Capital 一同合作。 XAUT 由存储在瑞士的 LBMA 标准金条支持，目前储备量超过七吨。这一举动突显了在创纪录的价格和更广泛的“数字黄金”战略下，机构对代币化黄金的需求上升。 (11)

2. Jupiter与Ethena合作推出基于Solana的稳定币JupUSD。

Solana领先的去中心化交易所聚合器Jupiter正在与Ethena Labs合作推出JupUSD，这是一种原生稳定币，计划于2025年第四季度中旬发布。该代币将完全由USDtb进行抵押，USDtb是Ethena的国库支持的美元——并且后期将包括USDe以增强收益。JupUSD将逐步取代平台上约750M的稳定币，集成于Jupiter的永久合约、借贷池和交易对中。这一合作利用了Ethena的白标稳定币即服务平台，强调了在主要生态系统中品牌化、收益型稳定资产的崛起。(12)

3. Galaxy融资4.6亿美金以推动从矿业向人工智能基础设施的转型。

Galaxy Digital从一家顶级全球资产管理公司筹集了460M美元，以将其前德克萨斯州比特币挖矿场Helios转变为一个大型AI数据中心，承载CoreWeave。该交易包括900万新股份，每股36美元，以及380万来自高管的股份。Helios的第一阶段将在2026年上半年启动，得到14亿美金的项目融资支持和一项预计将产生超过10亿美金年收入的15年租约，标志着Galaxy从挖矿转向AI驱动的基础设施。(13)

关键风险投资交易

1. Crunch Lab 获得 500 万美元的融资，由 Galaxy Digital 和 Road Capital 共同主导，旨在构建去中心化的人工智能智能层。

Crunch Lab，CrunchDAO的核心贡献者，完成了一轮由Galaxy Digital和Road Capital共同主导的500万美元战略融资，VanEck和Multicoin参与，使总融资额达到1000万美元。其拥有超过10,000名机器学习工程师和1,200名博士的去中心化网络，为ADIA Lab、麻省理工学院的Broad Institute和全球银行带来了可衡量的准确性提升。该模型将企业问题转化为加密挑战，为去中心化人工智能创建了一个“智能层”，投资者认为这是关键的Web3基础设施。 (14)

2. Coinflow筹集2500万美元A轮融资，以扩大稳定币驱动的全球支付

Coinflow，一家总部位于芝加哥的稳定币支付平台，完成了由Pantera Capital牵头的2500万美元A轮融资，CMT Digital、Coinbase Ventures、The Fintech Fund、Jump Capital和Reciprocal Ventures等参与了投资。该公司自2024年以来收入增长了23倍，目前在170多个国家运营，处理数十亿美元的年交易量。通过合并稳定币、人工智能防欺诈和区块链交付证明，Coinflow瞄准194万亿美元的跨境市场，定位为下一代全球支付基础设施。(15)

与此同时，筹集了8200万美元以扩大比特币计价的人寿保险规模

与此同时，首家受监管的比特币人寿保险公司融资8200万美元，由贝恩资本加密和霍恩风险投资共同主导，潘特拉资本、阿波罗、诺斯韦斯特互助未来投资和斯蒂尔马克参与。该公司受到百慕大货币管理局监管，提供基于比特币的人寿保险、年金和储蓄产品，以对冲通货膨胀和货币风险。随着比特币资产管理规模今年增长200%，与此同时，该公司将自己定位为长期比特币储蓄和退休解决方案的机构桥梁。(16)