受监管的加密银行业务已经开启：美国国家银行获批作为加密货币交易的中介机构

OCC“绿灯”政策为传统银行加密货币业务转型带来哪些深远影响

美国货币监理署（OCC）正式批准国家银行以无风险主体身份开展加密货币交易，为美国银行业加密货币中介服务领域带来了根本性变革。此举不仅奠定了传统银行基础设施与数字资产市场交汇的关键节点，也建立了此前因监管模糊而缺失的法律依据。OCC通过《解释性函件1186》明确，国家银行可持有加密货币资产——主要用于区块链网络运营和支付“Gas费”等交易费用——但必须严格限制投机性持仓或自营交易。这一核心界定，是2024年OCC加密货币交易监管适应机构化参与、同时保障银行体系风险可控的关键。

OCC创新性监管框架明确规定，国家银行在加密货币生态中作为中介而非主体，显著改变了银行的行业定位。获得许可的银行可为客户托管加密货币，开展USDT、USDC等稳定币交易，并促成区块链业务，同时确保资产隔离。此举回应了合规及监管部门对加密货币波动风险的长期担忧。OCC设定了最低持仓、风险评估、测试流程和内部控制等明确监管要求，为国家银行数字资产运营搭建了稳健的合规基础。无风险主体交易的明确许可，消除了阻碍高端金融机构参与加密货币市场的主要障碍。美国银行加密货币交易合规化，极大拓展了支持代币化、稳定币支付、数字资产托管及分布式账本结算等业务的机构类型。

无风险主体交易：银行轻松开展加密货币业务的新范式

无风险主体交易是一种高度成熟的金融模式，助力国家银行在不承担市场风险或投机仓位的前提下撮合加密货币交易。具体而言，银行可在不同交易方之间同时撮合买卖订单，瞬间完成交易并赚取价差，而无需承担价格波动风险。这一操作方法在传统证券和外汇市场已广泛应用，OCC将其引入加密货币领域，展示了银行业合规开展数字资产服务的现实途径。

当客户向国家银行申请购买比特币或以太坊时，银行不再需要转介至无监管保障的数字加密货币交易平台。银行可直接从其他客户或市场参与者采购数字资产，结合托管控制完成交易结算，且无需自营持有数字资产。这一机制有效填补了当前金融基础设施的空白。机构投资者、个人投资者和企业客户均可通过《银行保密法》监管下的银行接触加密货币，并接受反洗钱（AML）及客户身份识别（KYC）等合规要求，而这些是纯数字交易平台难以全面落实的。无风险主体模式既保障了银行安全和稳健，也让客户通过受信赖的银行渠道进入加密货币市场，远离去中心化或离岸平台的操作和安全风险。

无风险主体交易的运行机制，还助力国家银行在合规框架下高效管理区块链网络费用。银行可持有专用于支付Gas费的小额加密货币，以推动链上合规业务，无需高价外部采购，从而通过最低持仓控制成本并严格遵守监管要求。该框架充分考虑区块链技术特点——分布式账本上的资产转移需消耗原生代币——同时确保资产持有不涉投机活动，且总量不超出运营所需。

合规操作指南：国家银行加密货币中介业务核心要点

要构建合规的国家银行加密货币中介体系，需深入掌握监管要求、内部控制标准和持续监管责任。OCC已明确要求银行在开展任何加密货币相关服务前，必须进行详尽风险评估，并记录业务如何契合银行整体风险偏好及经营战略。银行需设立董事会层级的治理结构，对加密货币业务进行充分监督，确保管理层对持仓、交易对手及结算流程有全面把控。内部审计需独立评估加密货币活动是否在授权范围内，重点关注持仓是否超过最低限额或涉及禁止的投机性用途。

国家银行加密货币中介合规体系还要求对所有交易进行详实记录，参照传统银行标准。银行需实时保存所有加密货币交易数据，包括金额、交易方身份、结算日期及费用。审计记录需随时向OCC及相关监管部门开放，确保业务在授权范围内。此外，执行美国银行监管部门加密货币交易指引的银行，还需建立危机管理机制，针对区块链网络拥堵、汇率波动影响结算价值、数字资产安全事件等潜在风险制定应对策略。

涉及加密货币交易的反洗钱（AML）和制裁合规要求，将银行现有监管责任延伸至数字资产领域。加密货币中介服务必须配备交易监控系统，识别潜在可疑行为，包括涉及受制裁地区或特定个人的交易。银行需对有意交易高风险加密资产或大额交易客户实施强化尽职调查。这些要求确保，即便加密货币提升了支付效率，国家银行仍不得借数字资产逃避制裁或反洗钱规定。

大型银行巩固竞争优势，新玩家加速布局

美国国家银行加密货币中介服务获批后，拥有完善合规体系、成熟客户关系和充足资本的大型银行机构获得了显著竞争优势。跨国银行因在合规和数字基础设施上的持续投入，具备立即上线加密货币中介服务的能力，而中小型地区银行则面临高昂的合规成本和复杂的准入流程。监管分层效应将促使加密货币银行业务向已建立机构和机构客户群体集中，而非在整个银行业广泛分散。

摩根大通、美国银行等系统重要性金融机构，早在监管不明时期已搭建加密货币基础设施和合规体系。借助先行积累的运营经验，这些机构能够更快进入市场并推动服务创新。OCC的监管明晰进一步提升了其优势，大型银行可迅速将加密货币中介服务覆盖至客户群，无需大量额外合规开发。中小型银行需评估加密货币中介服务是否具备战略价值、是否值得投入合规成本，或选择与大型机构合作以更好服务客户并降低运营风险。

新入场的加密货币银行机构，面临远高于先行大型银行的实施成本，包括合规体系建设、内部控制实施和持续监管能力。但监管清晰也为传统银行与金融科技创新交汇的机构带来新机遇，包括专注加密货币中介业务的新型银行或持有国家银行牌照的成熟金融科技公司。Gate及其他服务加密货币投资者和交易者的平台，将受益于合规框架，客户可通过受监管银行渠道进入加密货币市场，而不再局限于数字平台。未来竞争格局将反映银行业集中趋势，大型机构发挥规模优势，专业化竞争者则通过优质服务、更快创新或垂直整合满足细分客户需求。