了解比特币的困难：为什么实现市值只显示一个下跌市场

当比特币(BTC)，这种市场领先的加密货币，继续阴跌时，行业专家的最新见解突显了影响BTC轨迹的重要因素。 根据市场研究公司CryptoQuant的首席执行官Ki Young Ju的说法，目前比特币的上涨周期可能即将结束。这一说法基于实现市值（Realized Cap）的概念，这是一个量化指标，显示实际资本通过链上活动流入BTC市场。 Ki Young Ju 的深入见解 为了更好地理解，已实现市值指数基于一个简单的前提：当比特币进入钱包时，它表示一次购买交易，而当它离开钱包时，它表示一次出售交易。 通过计算每个钱包的平均成本基础并乘以持有的BTC数量，Ju将能够计算出实际总市值。该指标反映了实际参与BTC生态系统的总资本，完全与根据交易所最后交易价格确定的市场市值相反。

根据Ju的说法，一个普遍的误解是，小额交易，如价值10美元的比特币，仅会使市场资本化增加相同的金额。事实上，价格受到订单簿上买卖订单平衡的影响。 低卖压意味着即使是微不足道的购买交易也能显著提高价格，从而提高市场资本。这种现象已被MicroStrategy (MSTR)显著利用，该公司发行了可转换债券以购买比特币，从而使其持有的资产价值大幅超过最初投入的资本。 比特币的主要价格 目前，比特币似乎处于一个充满挑战的状态，跌破了重要的80,000美元关口。由于卖压较大，即使是大宗购买也无法影响价格，正如在比特币接近历史最高点接近100,000美元时所看到的。尽管交易量很大，价格仍然停滞不前。 Ju指出，如果实现市值正在增加但市场资本化保持平稳或下降，那么这表明市场处于阴跌趋势。这表明虽然资本正在流入市场，但并没有转化为价格上涨——这是一个熊市的迹象。 相反，如果市场资本ization增加而实际资本ization保持稳定，这表明即使是最低的新投资也会推高价格，显示出市场正在上涨。 目前数据显示，比特币正经历之前的情形：资金正在流入，但价格没有积极反应。根据历史，市场的显著反转需要至少六个月的时间来表现，这使得短期涨价似乎不太可能。 为了增加复杂性，市场专家Ali Martinez已确定比特币必须突破的主要阻力位，以恢复上涨势头。 值得注意的是，87,000美元是一个主要的阻力位，50日移动平均线、200日移动平均线以及从历史最高点回落的下降趋势线汇聚于此。 为了让比特币继续上涨，专家指出BTC必须突破85,470美元和92,950美元的重要阻力位。此外，80,450美元的支撑位仍然非常重要；如果无法维持这一水平，可能会导致进一步的下跌。

截至目前，这种领先的加密货币的交易价格为78.379美元，周日记录了6%的跌幅。