稳定币在比特币交易所的比例大幅上升——对投资者的警告？

链上数据显示，Bitcoin的“稳定币兑换率”最近大幅上升。这对该资产的价格意味着什么。 交易所的稳定币比例已超过5 根据CryptoQuant Quicktake中的一位分析师的解释，稳定币在比特币交易所的比例随着该加密货币最新一轮的涨价而上升。 这里的稳定币交易比例指的是一个链上指标，用于跟踪 BTC 的交易所储备与稳定币之间的比例。 “交易所储备” 自然是指所有集中交易所钱包中持有的资产总额。 当指标的值上升时，这意味着BTC的交易所储备相对于稳定币正在增加。另一方面，如果它下降，则意味着稳定币在这些平台上变得更具主导地位。 这两种资产的交易所储备代表了与更广泛领域的不同之处。在比特币(和其他波动性资产)的情况下，交易所储备可以被视为市场上可用卖压的衡量标准。 这主要是因为投资者通常在有意进行交易时将他们的资金存入这些平台。稳定币也是如此，但由于它们的价格本质上是“稳定”的，投资者的出售并不会影响价格。 尽管出售稳定币不会影响它们的价格，但它会对市场的波动性产生影响，如果这些稳定币被兑换以支持像比特币这样的代币。 用稳定币购买的资产自然会产生价格上涨的影响。因此，稳定币的交易所储备可以被视为该领域购买压力的代表。 以下是显示过去几个月比特币交易所稳定币比例趋势的图表：

如上图所示，交易所的稳定币比例最近有所上升，这表明投资者以更快的速度存入比特币而不是稳定币。该指数目前为5.3，显示交易所的比特币储备是稳定币的五倍。 这可能对加密货币产生负面影响，因为这意味着该领域的潜在卖压远大于投资者可能带来的买压。 如量化所说， 这次超过5.0的暴涨类似于1月底接近6.1的高点，之后迅速调整——这意味着交易者可能正在准备将比特币转回现金。 目前仍不清楚比特币的涨价是否会在这种趋势下继续。