比特币：四年周期正在逐渐结束还是会再次重复？

加密货币市场正在进入关于比特币未来的热烈讨论阶段：全球最大的数字货币是否会继续遵循与减半相关的“4年周期”，还是已经步入一个新的时代？ 历史和关于四年周期的问题 在过去，比特币通常在每次减半后经历强劲的增长，次年达到价格高峰，然后在接下来的一年中暴跌70–80%。然而，这种模式可能正在被打破。去年，比特币做了前所未有的事情：在减半发生之前达到新高，这得益于2024年1月美国对比特币现货ETF的批准。 ETF – 游戏规则的转折点 Eric Balchunas, 彭博情报的高级ETF分析师，认为通过ETF的投资者为市场带来了更大的稳定性。“投资者更稳定，价格也更稳定，”他说，并强调ETF的资金流入为数百万美元的机构资本进入比特币打开了大门——这些投资者通常有长期策略，不易受到短期波动的影响。 实际上证明了ETF的影响力：在推出仅几个月后，比特币创下新纪录，并因支持加密货币的美国总统唐纳德·特朗普的胜利而继续大幅上涨。截至目前，比特币的交易价格在115,492美元左右，较年初上涨超过22%，并在8月14日刚刚达到124,128美元的峰值。 市场的成熟 不仅是ETF资金流入，哈佛大学和高盛等大型机构通过这一投资渠道的参与显示，比特币正逐渐成为全球金融体系的一部分。Bitwise欧洲研究部负责人André Dragosch认为： “减半的影响正在逐渐减弱，而宏观因素和投资需求变得越来越重要。” 但过去会重演吗？ 并不是每个人都同意“4年周期已经死亡”的观点。最近CoinGlass的报告指出，比特币当前的价格模型与之前的周期非常相似(2015–2018，2018–2022)。该报告还强调了新资金流入的停滞，以及许多长期投资者在之前的兴奋阶段的相似水平上获利了结的情况——这表明市场可能已经进入了上涨周期的最后阶段。 Nick Hansen，Luxor比特币矿业公司的首席执行官，认为： “每当我们认为‘这次会有所不同’时，市场总是证明相反的事：‘不，这次还是一样的。’” 结论：比特币将走向何方？ 比特币目前处于前所未有的水平：深度融入传统金融体系，拥有巨大的机构资本，但仍然面临不变的市场心理规律。ETF和宏观因素是否足以打破“四年周期的诅咒”，还是历史将再次重演？ 答案只会随着时间而来——而对于比特币来说，“意外”总是唯一确定的事情。