DRAM准备暴涨！三星罢工投票结束，现在买黄金不如买记忆体？

三星（Samsung）工会 3 月 18 日公布罢工投票结果，66,019 名员工投票，93%赞成罢工，计划在谈判破局后于 5 月 21 日至 6 月 7 日发动长达 18 天的全国罢工。三星掌控全球 36.6% 的 DRAM 市场、韩国境内 100% 的 DRAM 产线，此事件直接引爆外界对记忆体短缺的忧虑。
（前情提要：台积电联手 Marvell 开无双，「2 纳米+硅光子」计划吞 ASIC 晶片全球占有率）
（背景补充：华为传量产 AI 晶片 Ascend 910C！填补 Nvidia H20 无法进口中国的痛）

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• 三星＝全球三分之一的 DRAM
• 压力来自 AI
• 黄金短期已经炒完？

三星工会对罢工投票结束，66,019 票，93%赞成。

这是三星员工用罢工写给全球科技供应链，三星工会代表约 8.9 万名员工，占全公司员工的六成以上，主要诉求是改革绩效奖金制度。如果谈判持续破局，最快 5 月 21 日，韩国最大的记忆体工厂就会陷入长达 18 天的罢工。

这 18 天的缺口冲击可能相当大。

三星＝全球三分之一的 DRAM

记忆体产业有一个独特的地理结构，几乎所有产能都集中在三家公司，这三家公司的核心产线都在韩国。三星一家就占全球 DRAM 市场 36.6%，SK Hynix 海力士加上去，韩国就占了全球超过七成的 DRAM 供应。

服务器、手机、笔电、AI 训练机器，没有 DRAM，什么都动不了。此前三星罢工还没开始，DRAM 早就已经在涨了。

压力来自 AI

Gartner 年初预测，2026 年 DRAM 均价将上涨 47%，服务器级别的 DRAM 涨幅更可能达到 60 至 70%。不是因为三星罢工，而是因为 AI。

微软、Google、Meta、Amazon 正在以前所未有的规模抢购 HBM（高频宽记忆体），逼迫三星、SK Hynix、美光三大厂把洁净室空间和资本支出全部转向高毛利的 AI 用途。

SK Hynix 在去年财报会议上直说：HBM、DRAM、NAND 的产能，几乎已全数售罄至 2026 年底。

32GB DDR5 模组的市售价格，已从去年 9 月的 149 美元涨至 239 美元，涨幅 60%。DDR5 合约均价从每单位 7 美元跳至 19.5 美元，涨幅 178%。

这时候，三星工人投下了那 93% 的赞成票。

黄金短期已经炒完？

黄金在过去 24 个月表现惊人，扣掉通胀的避险理由，是因为美元不稳定，是因为地缘政治。

短期黄金回调，资金转去原油，接下来可能再因为三星议题转到记忆体大量喷出。

DRAM 的短缺是结构性的，三间制造商把大量产能锁进 HBM 后，留给一般市场的缺口不大，而这个缺口现在被三星的罢工投票结果进一步放大。

当然，罢工最终可能和解，合约可能延后履行，冲击或许比预期小。但方向已经确定，记忆体的价格天花板，正在被 AI 的需求地板撑起来。

以上并非投资建议。