Gemini 面临审查：美国证券交易委员会和纽约州总检察长就"Earn"产品推进案件

Gemini集体诉讼关于首次公开募股披露：指控与最新进展

一项拟议的Gemini集体诉讼指控投资者被IPO相关披露和“秘密变革”误导。该起诉状针对Gemini及温克莱沃斯兄弟，目前的指控尚未得到证实。

该诉讼与与Gemini Earn相关的政府执法不同。结果和时间表可能与SEC指控和纽约总检察长的案件不同，集体诉讼的状态仍在等待法院程序的结果。

为什么Gemini Earn和SEC指控构成案件的核心

Gemini Earn是由Genesis Global Capital运营的借贷项目，处于披露和风险辩论的中心。该项目的营销、流动性管理和交易对手集中度是法院和监管机构评估投资者保护的关键。

根据美国证券交易委员会（https://business.cch.com/srd/20260128-SECgov_SECChargesGenesisandGeminifortheUnregisteredOfferandSaleofCryptoAssetSecuritiesthroughtheGeminiEarnLendingProgram.pdf），该机构于2023年1月对Gemini和Genesis提起SEC指控，指控其通过Gemini Earn提供未注册证券，并称客户缺乏注册发行中通常披露的信息；同时还提到2022年11月的提款冻结，影响约9亿美元，涉及约34万名参与者。“这不是可选的。这是法律，”该机构主席加里·根斯勒表示。

对投资者的直接影响、披露内容和追索途径

对于投资者而言，集体诉讼关注的是IPO时期的声明以及不同于公共执法的补救措施。任何赔偿都取决于诉讼结果；指控仍在争议中，司法日程可能会变化。

Earn参与者的赔偿可能通过由监管机构单独管理的和解方案实现。私人索赔，包括集体诉讼，将在独立的轨道上进行，不受执法结果的影响。

关键指控：与Genesis风险披露和曝光相关

未披露的Genesis风险、内部降级和所谓的“秘密变革”

根据纽约总检察长莉蒂西亚·詹姆斯（https://ag.ny.gov/press-release/2024/attorney-general-james-recovers-50-million-crypto-firm-gemini-defrauded），2024年2月修订的起诉书，要求赔偿超过30亿美元，指控Gemini未披露重要的Genesis风险，包括2022年初从BBB降级至CCC的内部评级。起诉书指出，Gemini董事会在2022年夏讨论结束Earn计划，一名成员提到类似雷曼兄弟倒闭的场景，并指出其风险敞口包括Alameda。2024年6月，同一机构与Gemini达成和解，赔偿约5000万美元，涉及超过23万Earn用户，并禁止在纽约进行加密借贷。“Gemini将其Earn计划宣传为帮助投资者增值的方式，但实际上撒谎并锁定了投资者的账户，”詹姆斯表示。

Earn营销、未注册证券指控与投资者损害的交集

强调收益的营销如果没有充分披露交易对手和流动性风险，可能与证券法规冲突，尤其当该产品被视为需要注册的要约和销售时。当提款被暂停时，披露缺口转化为具体的投资者损失。

关于Gemini集体诉讼的常见问答

监管机构（SEC和纽约总检察长）对Gemini Earn及其披露向投资者提出了什么指控？

他们指控Gemini Earn为未注册证券发行，且投资者缺乏标准风险披露，包括与Genesis相关的交易对手和流动性风险。

纽约总检察长的和解对Earn投资者有何影响？是否影响单独的集体诉讼索赔？

该和解为Earn用户提供赔偿，并禁止Gemini在纽约进行加密借贷；但并未解决或排除关于IPO时期披露的单独集体诉讼索赔。