贝莱德：比特币ETF帝国突破1000亿美元，透露2000亿美元门槛

贝莱德与加密ETF收入的野心

在CEO拉里·芬克的领导下，贝莱德的目标是将数字资产以及私募市场、保险和主动管理ETF等领域，打造成为未来五年内每年为集团带来5亿美元收入的来源。然而，在加密ETF方面，进展可能会超出预期。

IBIT — 发展最快的基金

贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）已突破1000亿美元资产规模，速度远超此前的ETF，成为集团旗下1000多只基金中最具盈利效率的收入来源。2024年，IBIT预计获得约4750万美元的净管理费，2025年约为1.746亿美元；结合以太坊（ETHA、ETHB）基金，前两年的总净管理费约为2.414亿美元。

迈向每年5亿美元的路径

以0.25%的管理费率计算，每100亿美元资产每年可产生约250万美元收入。因此，要达到每年5亿美元，贝莱德的加密ETF体系需要大约2000亿美元的资产规模。截至报告时，贝莱德的加密ETF总资产约为616亿美元（IBIT约为546.4亿美元，ETHA约为67亿美元，ETHB约为2.6亿美元），对应的年收入约为1.537亿美元，仍远未达到2000亿美元的目标。

影响路径的两个关键因素是：加密货币价格波动（涨价将提升资产价值）和新资金流入。两者结合将缩短距离，向2000亿美元的目标迈进。

对市场和投资者的影响

IBIT的快速增长引发了关于收入持续性和集中风险的讨论。如此规模的基金可能会改变现货市场的供需动力，使得管理费成为资产管理公司和投资者评估的重要因素。