比特币的循环结构受到质疑？VDD反映历史最高点

比特币的价格在112,000美元以上，但在日益增加的卖压下，其动力正在减弱。分析师们对接下来会发生什么意见不一：一些人预测会出现另一次修正，而另一些则暗示BTC可能会继续巩固，随后再做出决定性的动作。这种不确定性反映了乐观的唱多情绪与市场的谨慎之间脆弱的平衡。

著名分析师Darkfost重新引发了一个长期存在的辩论：比特币的传统周期结构是否仍然有效？尽管观点不一，但在所有周期中有一个因素始终如一：长期持有者的影响。当沉睡的BTC开始流动时，通常会引发强大的卖压，这一动态仍在震荡市场。这个周期已经确认了这一模式。

当BTC在年初达到历史最高点时，Coin Days Destroyed (CDD)指标——一项跟踪旧币移动的关键链上指标——经历了显著的反弹。历史上，这些高峰与重要的高点和修正相吻合，证明长期持有者继续在市场方向上发挥着决定性作用。

Value Days Destroyed 指出比特币可能的缓解

根据 Darkfost 的说法，指标 Value Days Destroyed (VDD) 正在为当前比特币市场结构提供关键见解。与 CDD 类似，VDD 跟踪旧币的流动，但通过根据价格加权这一活动引入了另一维度。这一调整引入了“价值毁灭”的概念，给予长期持有者更多权重，他们在 BTC 价格较高时出售，而在价格较低时则较少。因此，VDD 提供了旧币对市场影响的更细致的图景。

最近，VDD 达到了 2.4，这是一个历史上与显著卖压相关的水平。在之前的周期中，这个范围内的峰值标志着长期持有者锁定利润的时刻，导致局部高点或剧烈修正。最后一个峰值与比特币推向其历史最高点的过程相吻合，反映出在最高价格时重新出现的熟悉的沉睡供给模式。

然而，VDD一直在下降，现在接近于之前回调阶段观察到的类似水平。这表明长期持有者的销售强度正在减弱。如果这种趋势持续下去，市场可能会减轻其最持久的卖压来源之一。

VDD水平的下降可能为新的上涨动力铺平道路，但关键因素将是需求。如果没有强劲的资金流入和买方的重新信心，单靠卖压的减轻可能不足以引发可持续的反弹。尽管如此，长期持有者活动的减缓是比特币可能稳定并在未来几周准备再次上涨的一个良好信号。

价格行动细节：推动超过 $110K

比特币目前的价格为$112,286，经过几周的卖压后略有回升，之前价格从其最近接近$123,217的历史最高点下跌。图表显示BTC仍在一个修正结构内整合，测试支撑和阻力水平之间的中间区间。

50日移动平均线高于当前价格，作为短期阻力位在$115K左右，而100日移动平均线则接近当前水平，提供短期支撑点。200日移动平均线则低得多，在$101K，作为更深层次的结构支撑，如果下行压力加剧的话。

BTC在最近跌至$110K区域后正在形成更高的低点，表明买家正在谨慎回归。然而，动能仍然有限，图表显示市场尚未恢复重要的阻力位。需要突破$115K 才能改变情绪，并为测试$120K-$123K区域铺平道路。