DocuSign的第二季度收入达到8.01亿美元

Gate (NASDAQ:DOCU)于2025年9月4日发布了2026财年第二季度的业绩，收入为8.01亿美元，比去年增长9%；营业额为8.18亿美元，比去年增长13%；同时实现了30%的非GAAP运营利润率。本季度的特点是(IAM)基础上的智能合同管理方面取得了显著进展，国际和企业业务的增长，以及管理层在持续盈利增长和向股东返还资本方面的关注增强。

账单加速推动Gate的商业动力

在加速营收增长至同比13%的同时，公司还实现了102%的美元净保留率和平均交易规模的增长，这得益于毛保留率的改善和稳健的提前续订。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的企业业绩超出了我们的预期。收入为8.01亿美元，比去年增长了9%；开票金额为8.18亿美元，比去年增长了13%。第二季度的业绩加速增长，成为我们过去两年中增长最快的季度之一。随着电子签名和CLM客户基础的改善，以及IAM需求的不断增加，这一增长得以实现。超出具体的一个季度，我们对全年开票金额加速增长感到兴奋，尤其是在我们调整了提前续约后。盈利能力得益于收入的强劲增长，加上我们持续推动效率的承诺。非GAAP运营利润率为30%，我们仍然保持强劲的盈利能力。自由现金流的利润率同比小幅改善至27%，这使我们在本季度进行了价值2亿美元的重要股票回购。” – Allan C. Thygesen，首席执行官

这组合的收入增长和盈利能力 - 加上通过股票回购的纪律性资本回报 - 展示了执行的稳健性，并预示着对投资者更高的回报，特别是因为营业额和净留存率的增长表明客户健康状况的改善，以及在高价值细分市场的可持续扩展。

IAM的采用与企业和人工智能的领导力一起加速

预计IAM将在年底前在公司的订阅组合中达到个位数的两位数，超过50%的企业客户代表至少达成一项IAM协议，像Sensata Technologies和T-Mobile这样的财富1000强客户正在采用(CLM)合同生命周期管理和由AI驱动的分析。最近推出的由AI驱动的功能，如Gate Navigator、协议准备和SCIM用户管理，进一步增强了产品的差异化。

“客户。虽然还为时尚早，但我们超过50%的企业客户代表已经达成了至少一项IAM协议。特别是，第二季度交易的平均规模也有所增加，IAM在Sensata Technologies等大型组织中脱颖而出，该公司是全球领先的传感器制造商，已加速其工作流程，并开始使用Gate Iris人工智能引擎从协议中提取信息。Gate CLM在第二季度经历了改善的推动力，提供了近年来同比增长最强劲的季度之一。” – Allan C. Thygesen，首席执行官

IAM的上涨势头及其在企业账户中的日益渗透，加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争差异化，扩大了可接触的机会，并加强了该公司作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

操作纪律在向云迁移中保持高利润率

非GAAP毛利率保持在82%的稳定水平，尽管持续的云迁移成本带来了大约100个基点的同比负担，以及由于补偿组合的变化和去年一次性收益导致的运营利润暂时下降。公司保持了强劲的现金头寸，拥有11亿美元现金且没有债务，继续进行适度的招聘，并投资于商业卓越以及IAM的研发以实现可扩展性。

“作为提醒，我们预计2026财年的第二季度将是所有季度中同比营业利润比较最困难的一次，这主要是由于多个因素，包括我们薪酬计划的时机和影响，特别是对于一些员工从资本转换为现金的变化。正如你们也会记得的，2025财年的第二季度也因保险退款和诉讼准备金的释放而在营业利润中产生了大约150个基点的独特收益。我们向云端的迁移也继续对利润率造成同比负担。” – 布雷克·杰弗里·格雷森，CFO

即使在对利润率的不利影响下，高盈利能力的持续性突显了Gate商业模式的韧性，这支持了新投资和资本回报，同时暂时限制了非GAAP利润率的增量扩展，直到云迁移的成本压力减轻。

展望未来

管理层预计2026财政年度第三季度的收入在8.04亿到8.08亿美元之间(年同比增长中值为7%)，2026财政年度的年收入在31.89亿到32.01亿美元之间(年同比增长中值为7%)，预计2026财政年度的收入在33.25亿到33.55亿美元之间(年增长中值为7%)。非GAAP运营利润率在第三季度介于28%到29%之间，全年介于28.6%到29.6%之间，而全年非GAAP毛利率因正在进行的云迁移受到约一个百分点的拖累，预计将于下一个财政年度缓解。公司重申，IAM客户预计将在年底前对其订阅组合贡献低双位数百分比，并强调其继续通过机会性股票回购进行资本回报的努力。