阿迪达斯能否扭转局面？

关键点

• 阿迪达斯的股票在7月30日因第二季度的财报令人失望而暴跌11%。
• 该行动在八月未能恢复。
• 这家体育公司可能会将其优先事项重新调整为跑鞋，以推动其收入。

关税已经影响了全球的纺织公司，阿迪达斯也不例外。到2025年9月2日市场收盘，其股价已下跌21%，这与7月30日发布的第二季度令人失望的收益报告有关。然而，这家德国鞋类制造商可能有一个计划来扭转这种局面。

关税的影响显而易见

在7月30日的季度报告中，阿迪达斯首席执行官比约恩·古尔登透露，由于美国总统特朗普实施的对进口商品的新关税，该公司在第二季度遭受了数百万欧元的损失。公司担心在2025年的剩余时间里，可能面临高达2亿欧元( 232百万美元)的关税相关成本，这相当于其第二季度59.5亿欧元( 69亿美元)收入的3.4%。尽管如此，阿迪达斯对在除了北美以外的所有市场“成为领导者”持乐观态度。

古尔登还警告说，由于关税，美国的消费品价格可能会普遍上涨。尽管特朗普延长了与中国的关税暂停，其他暂停在8月1日后到期，包括越南和印度尼西亚这两个国家，它们为阿迪达斯提供了大部分产品。

具有讽刺意味的是，中国曾经是该品牌的主要制造商，直到在过去十年开始转向越南。如果对越南进口商品的46%的关税提案仍然有效，可能会对阿迪达斯以及其他从该国获取产品的服装公司的业务产生重大影响。

该公司在7月份面临了18%的股价下跌，这是今年表现最差的一个月。之后，8月6日其股价跌至$95.35，创下2025年的最低价。按此速度，阿迪达斯面临自2023年10月以来的最低价格风险，因为投资者和公司本身都对关税和销售问题存在不确定性。

跑鞋会拯救阿迪达斯的股价吗？

德意志银行的分析师亚当·科克伦最近将跑鞋描述为市场增长中最 "令人兴奋 "的鞋类类别。他预计阿迪达斯和德国品牌彪马将因日益增长的需求而将其重点转向这一类别，因为它们提供了舒适性和风格。阿迪达斯已经兑现了这些预测，今年已推出两款跑鞋：1月推出的Adizero Adios Pro 4和5月推出的Adidas Boston 13。

与阿迪达斯一样，彪马今年遭受了严重的损失。在7月31日的第二季度财报中，报告显示销售额下降了2%。与第一季度的预测相比，它还下调了2025年剩余时间的前景。该品牌的美国股票价格今年已下降约50%。

等待中

由于关税可能会继续对美国的进口施加压力，投资者将密切关注阿迪达斯是否会提高消费者的价格。一旦他们理解阿迪达斯计划如何管理在美国的更高经营成本，他们就能够对其投资组合中股票的长期价值做出更明智的决定。但目前，投资者应该在购买股票之前等待下一个财报。

这关税真是个灾难！我个人担心阿迪达斯如此暴露在特朗普的政治变幻之下。额外的2亿成本？难怪股价在自由下跌。而且，他们对越南的巨大投资现在也因46%的关税在反噬他们。

跑鞋可能是救命稻草，但它们真的能弥补所有的损失吗？我怀疑两款新型号不足以拯救公司整个成本结构的摇摇欲坠。最好在看到阿迪达斯如何处理这场危机之前，先把钱放远点。