Zumiez报告第二季度收入增长2%

关键点

• 收入在第二季度达到2.143亿美元，处于预测的上限，比去年增长了1.9%。
• 毛利率提高至35.5%，同比增加1.3个百分点。
• 营业利润率略微转为正值，达到0.1%，尽管公司仍报告每股净亏损0.06美元。

Zumiez，一家专注于滑板、滑雪和青年风格服装及设备的零售商，于9月4日发布了2025财年第二季度的财务业绩。亮点是收入达到了2.143亿美元，略高于公司自身预期的上限，并较去年同期的2.102亿美元有所增长。毛利率显著改善，达到了35.5%。尽管公司实现了0.1%的正营业利润率，但亏损仍在继续，每股收益为-0.06美元。

这些结果超出了公司的预期，尤其是北美销售的加速为重要的返校季初期观察到的积极趋势做出了贡献，尽管国际挑战和成本压力仍然影响着盈利能力。

Zumiez的商业模型和最近的策略

Zumiez是一家专门销售服装、鞋类、配饰以及滑板和滑雪板等商品的零售商，主要面向年轻人。它在美国、加拿大、欧洲和澳大利亚运营着超过700家门店，将实体店与针对每个地区的电子商务网站相结合。

公司最近的重点是产品选择、创造独特的商品组合，以及投资客户体验。它的成功依赖于提供独特品牌的能力以及快速适应年轻消费者的时尚趋势。增长的一个关键因素是在线体验和店内体验的整合，使客户能够在不同渠道之间无缝购物。

季度分析：销售增长与混合盈利信号

本季度的收入表现明显改善，达到214.3百万美元，同比增长1.9%。可比销售增长了2.5%。北美可比销售增长了4.2%，这表明尽管国际市场表现平平或负面，但主要市场仍然稳健。

毛利率从34.2%扩大到35.5%。运营利润略微转为正值，为0.1%，但这不足以产生净盈利。净亏损略微扩大至100万美元，较去年同期的80万美元有所增加，稀释每股收益为-$0.06。

该公司将强劲的销售归因于商品销售和客户体验的举措，这推动了返校季的到来。第三季度的初步数字显示，截至9月1日的30天内，净销售额增长了10.6%，表明需求持续，特别是在北美。国际市场，尤其是欧洲，仍然落后。

一个显著的事件是与加利福尼亚州的一项工资诉讼相关的360万美元的法律协议，这对每股产生了0.15美元的负面影响。股票回购持续进行，截至第二季度已使用3280万美元。

开学结果及操作细节

公司报告称"第三季度的加速主要得益于在返校季节期间可比销售额增长了11.2%"，主要源于北美，在截至9月1日的30天内，可比销售额增长了13%。这些结果表明，其当前的商品对目标受众具有很强的吸引力。

Zumiez在此期间结束时共有730家门店，与上一财年末持平。该公司计划在2025财年开设六家新店，其中五家位于北美，一家位于澳大利亚。

与此同时，国际业务仍然面临困难。在北美，强劲的销售与其他地方的疲软形成对比。现金和可交易证券从一年前的1.27亿美元减少至1.067亿美元，主要是由于股票回购和资本支出。库存保持在1.577亿美元的稳定水平。

展望未来：方向预测

对于2025财年第三季度，管理层预计净销售额在$232 百万和$237 百万之间，营业利润率为2.3%至3.3%，稀释后每股收益为$0.19至$0.29。预计可比销售额将增长5.5%至7.5%。这表明与上个季度相比有所改善，得益于北美的持续强劲和返校季的推动。公司未提供2025财年全年的指导，原因是与关税和消费者需求相关的不确定性。

投资者应关注毛利率、运营成本和销售趋势的变化，特别是在国际疲软和成本压力持续带来风险的情况下。Zumiez目前不支付股息。