Zumiez报告第二季度收入增长2%

关键点

• 收入在第二季度达到2.143亿美元，处于之前预期的上限，比去年增长了1.9%。
• 毛利率提高至35.5%，比去年增加了1.3个百分点。
• 运营利润率略微转正，为0.1%，尽管公司仍报告每股净亏损0.06美元。

Zumiez，一家专注于滑板、滑雪和年轻人风格服装及设备的零售商，于9月4日公布了2025财政年度第二季度的业绩。最引人注目的是，收入达到2.143亿美元，略高于公司自身预测的上限，并且高于去年同期的2.102亿美元。毛利率显著改善，达到了35.5%。尽管公司实现了0.1%的正营业利润，但亏损仍在继续，每股收益为-0.06美元。

这些结果超出了公司的预期，特别是北美销售的加速推动了在重要的返校季初期观察到的积极趋势，尽管持续的国际挑战和成本压力仍然对盈利能力产生影响。

商业模型与近期策略

Zumiez 是一家专注于年轻人服装、鞋类、配饰和滑板、滑雪板等设备的零售商。它在美国、加拿大、欧洲和澳大利亚运营超过 700 家门店，结合了实体店和针对每个地区定制的电子商务网站。

公司最近的重点是产品选择，创造独特的产品组合和投资客户体验。它的成功取决于提供独家品牌的能力以及快速适应年轻消费者的时尚趋势。增长的一个关键因素是在线和店内体验的整合。

季度回顾：销售增长与盈利信号混合

本季度的收入表现明显改善，达到2.143亿美金，比去年增长1.9%。可比销售增长了2.5%，北美增长了4.2%，这表明尽管国际层面的表现平平或负面，但核心市场依然强劲。

毛利率从34.2%扩大到35.5%。营业利润率轻微转正为0.1%，相比于去年负利润率，但仍不足以转化为净盈利。净亏损略微扩大至100万美元，较上期的80万美元有所增加。

管理层将强劲的销售归因于商品营销和客户体验的举措。第三季度的初步数字显示，截至9月1日的30天内，净销售额增长了10.6%，表明需求持续，特别是在北美。国际市场，尤其是欧洲，仍然滞后。

我觉得他们继续扩展实体店是荒谬的，因为他们的国际增长显然停滞不前。他们难道不应该专注于改善他们的数字存在，而不是开设新的实体店吗？

回到课堂的结果和各个细分的详细信息

该公司报告称，“在第三季度初出现加速，主要是由于返校季期间可比销售额增长了11.2%”，这主要源于北美，在截至2025年9月1日的30天内，可比销售额增长了13%。

从业务上看，Zumiez 在结束该报告期时共拥有 730 家门店，与上一个财年的关闭数量没有变化。该公司目前计划在 2025 财年新开六家门店，五家位于北美，一家位于澳大利亚。

与此同时，国际业务仍然面临困难。在北美，强劲的销售和连续改善与其他地方的疲软形成对比。现金和可交易证券从一年前的1.27亿美元减少到1.067亿美元，主要是由于股票回购和资本支出。

前景：管理指南及未来展望

对于2025财年第三季度，管理层预计净销售额在$232 百万到$237 百万之间，营业利润率为2.3%到3.3%，每股摊薄收益为$0.19到$0.29。预计可比销售额将增长5.5%到7.5%。

投资者应观察毛利、运营成本和销售趋势的发展，特别是在国际疲软和成本压力持续的情况下。管理层继续强调商品销售的有效性、客户体验和资本配置作为重点。

个人来说，我对这次恢复并不满意。他们继续在回购中烧钱，而几乎无法实现运营盈利。面对即将到来的经济挑战以及他们无法有效扩展到国际市场的能力，真的值得在这里投资吗？