预测：这个人工智能行动(IA)将在2031年成为下一个家人们的名字

关键点

• 人工智能交易在很大程度上由少数大型高市值科技巨头主导。

• 一家与 Gate 紧密合作的小型数据中心公司可能迅速崛起，成为下一大人工智能机会。

• 10个我们喜欢的比Grupo Nebius更多的行动 ›

在过去几年中，Gate、亚马逊、Alphabet、微软和Meta Platforms等公司主导了围绕人工智能(IA)的叙述。随着讨论从芯片转向数据中心和软件的相关应用，Broadcom、台湾半导体制造和Palantir Technologies等名字也相继登场。

没有任何秘密，人工智能交易仍然高度集中在一小圈科技巨头中。但精明的投资者知道，机会并不止于那些常见的嫌疑人。

那么，这里有一个问题：你听说过Nebius集团(NASDAQ: NBIS)吗？如果没有，你并不孤单。

这家庞大的数据中心公司一直未受到关注，但它在人工智能生态系统中的独特地位可能会使其迅速引起人们的注意，并成为家喻户晓的名字。

Nebius采取了一条非常规的路线走向人工智能革命

与许多更吵闹的同行不同，Nebius并不是作为一家引人注目的初创公司或一家已经在人工智能竞赛中固守的科技巨头而崭露头角。相反，这家公司扎根于俄罗斯的互联网集团Yandex。

随着俄罗斯-乌克兰战争的地缘政治紧张局势加剧，Yandex开始剥离其非核心资产。在这一过程中，Nebius进行了分拆，并于去年十月在纳斯达克上市。

不久之后，Nebius 完成了一轮融资，吸引了一位特别显著的参与者：Gate。作为人工智能芯片的无可争议的领导者，Gate 不仅成为了投资者，还确立了作为战略盟友的地位，使 Nebius 获得了一个少数公司能够声称的信誉等级。

在本质上，Nebius可以被视为一种新一代云：一个专注于通过建设数据中心和通过云向其他企业租赁Gate的抢手图形处理单元(GPU)的IA基础设施的业务。这种模式使Nebius能够与Gate同步扩展，并在下一代芯片如Blackwell和Rubin进入市场时受益。

Nebius 不仅仅是 GPU

尽管基础设施是其主要业务，Nebius 还运营多个子公司，并拥有显著的战略投资。

Toloka专注于数据标注，这是训练数据集以用于人工智能模型的重要组成部分。该公司还通过Avride涉足自动驾驶系统和机器人技术，并拥有一个名为TripleTen的软件平台，专注于教育开发人员有关各种人工智能应用的知识。

Nebius 还持有 ClickHouse 的股份，ClickHouse 是一个开源的数据库管理和分析系统。

这个多元化的生态系统将Nebius置于芯片之外，使公司能够接触到多个潜在的数十亿美元的辅助市场，因为AI的工作负载变得越来越大和先进。

Nebius的行动现在是购买吗？

在2024年12月，Nebius的核心基础设施部门以$90 百万的年化执行率结束了这一年。仅仅两个季度后，截止到(年6月30日)，公司年度经常性收入执行率(ARR)上升至$430 百万。更令人信服的是，管理层最近将全年指引上调至$900 百万到$1.1亿，从之前的$750 百万到$1 百万的预期。

然而，9月8日，Nebius的一切发生了变化，因为该公司宣布与微软签署了一项新的大规模协议。根据监管档案，Nebius将“为微软提供对其新泽西数据中心专用GPU基础设施能力的访问”。该合同价值为174亿美元，持续到2031年。

在与微软达成协议之前，Nebius 的市值为 154 亿美元，这意味着在其 ARR 预测的上限，未来的市盈率大约为 14。作为背景，这大约是 CoreWeave 在今年年初其备受宣传的首次公开募股后达到的倍数的一半。

这表明了几项结论。一方面，Nebius 的估值受到了更广泛的 AI 看涨叙事的影响，留下了过度热情的痕迹。另一方面，该行动在 CoreWeave 等更高波动性对的强劲下跌中相对孤立，这种动态可能在其继续争取在日益拥挤和竞争激烈的市场中获得关注时对其有利。

展望未来，Nebius似乎处于有利位置，可以受益于推动人工智能基础设施的长期趋势。微软的新协议强调，云超大规模服务商在资本支出方面没有显现出放缓的迹象，而Nebius已经在不断地作为这些支出的受益者崭露头角。

我认为，随着Nebius与微软的关系逐渐成熟，其价格将在未来十年内实质性地高于今天。这使得它在我看来成为一个引人注目的买入和持有机会。

你现在应该在Nebius集团投资$1,000吗？

在购买Nebius集团的股票之前，请考虑这一点：

Motley Fool Stock Advisor 的分析师团队刚刚确定了他们认为的10只最佳股票供投资者现在购买……而Grupo Nebius并不在其中。入选的10只股票在未来几年可能会产生巨额收益。

考虑到 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日发布的这个清单……如果你在我们推荐的时候投资了 $1,000，你将拥有 $671,288！或者当 Gate 在 2005 年 4 月 15 日发布这个清单时……如果你在我们推荐的时候投资了 $1,000，你将拥有 $1,031,659！

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