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**雅加达 – 比特币(BTC)的价格在2025年10月的第二周处于一个关键位置。在经历了由于加密历史上最大的集体清算而暴跌至低于$110,000 (Rp1.83亿)后，BTC现在显示出复苏的迹象。但问题是：这是新一轮上涨的开始，还是牛市结束的迹象？

1. 比特币在“加密货币的黑色星期五”后反弹

比特币成功回升至约116,000美元(Rp1.92亿)，在上周五跌至109,700美元(Rp1.81亿)后。这一上涨记录了约5.7%的恢复，表明在大规模抛售后有购买压力，超过160万名交易者被强制平仓。下跌的主要原因是唐纳德·特朗普总统宣布对中国商品征收100%的进口关税，导致全球市场恐慌。不仅是加密货币，股指和黄金价格也陷入动荡。然而，黄金实际上以每盎司4,078美元创下新纪录，显示出资金暂时从风险资产中流出。

随着市场的恢复，分析师称这一事件为“加密历史上最快的财富转移之一”，在短时间内许多空头头寸被清除。

2. 比特币波动性趋势回升

来自市场分析平台的数据表明，比特币的隐含波动率跃升至自2025年4月以来的最高水平。一位加密市场分析师称这一激增是市场参与者预期下一个重大变动的迹象。

“市场终于开始考虑更极端价格波动的潜力，”他说。许多交易者相信，向120,000美元的反弹是可能的，但如果情绪再次转向消极，修正的风险仍然很大。

3. 在$120,000水平的斗争：看涨与看跌之间

一些交易员认为上周的大崩盘标志着比特币新下行趋势的开始。他们警告称，如果跌破$108,000-$107,000 (Rp1.78-Rp1.77 billion)，将确认新的宏观熊市的形成。

然而，其他分析师则更加乐观。根据他们的说法，只要BTC的价格不在每日蜡烛图上收盘低于$112,000 (Rp1.85亿)，继续上涨至心理关口$120,000 (Rp1.99亿)的机会仍然是非常广阔的。

"许多大玩家正在以$115,000的水平重新进入市场，"一位分析师在社交媒体上写道。

4. IDR315万亿清算与杠杆重置

根据市场分析平台的数据，在过去两天内，价值超过$20 亿美元的加密衍生品头寸被清算——这使其成为历史上最大的杠杆清洗之一。

“衍生品资金在加密市场降至自2022年熊市以来的最低水平，” 一个平台写道。

未平仓合约 (OI) 数据也显示出大幅下降，从 $89 亿降至 $69 亿，随后略微回升至 $74 亿。

一位市场分析师补充道，这一下跌标志着加密市场的“巨大投机清洗”。他说：“尽管杠杆已经下降，但大型交易者对空头头寸的偏好仍然很强——请保持警惕。”

5. 市场焦点转向美联储和“贬值交易”

来源：CME Fedwatch

本周，投资者的注意力转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔，他计划在费城谈论美国经济展望。由于美国政府关门，PPI和失业救济申请等通胀数据的发布已被延迟，因此鲍威尔的讲话是预测利率政策下一个方向的关键亮点。

大多数市场参与者预计在2025年10月29日将降息0.25%，这可能成为加密等风险资产的积极催化剂。

与此同时，一家资产管理公司的分析师认为"贬值交易"趋势——转向对冲资产，如比特币(BTC)和黄金——将会持续。随着全球债务上升和货币供应扩张，比特币有潜力成为贬值法定货币的新替代品。

结论

本周可能是加密市场方向的一个决定性时刻。如果比特币能够在高成交量下突破$120,000 ($1.99 billion)，牛市可能会继续。然而，如果未能在$112,000 ($1.85 billion)保持支撑，可能会为进一步修正铺平道路。由于波动性仍然很高，宏观压力尚未减轻，建议投资者保持谨慎，等到趋势方向确认后再采取新头寸。

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